內地促銀行助出口商對沖人幣風險
中國外匯監管機構近日透過窗口指導，要求銀行鼓勵企業客戶加強匯率風險對沖。此舉旨在保護出口商免受人民幣持續升值影響，人民幣今年已升值4.3%，並徘徊在四年高位。監管機構同時為部分公司提供補貼，以推動對沖比率提升。
中國外匯監管機構近日透過窗口指導，要求銀行鼓勵更多企業客戶進行貨幣風險對沖，以保護出口商免受人民幣持續升值的影響。消息人士透露，有關非正式指示已在近月發出，顯示當局關注出口商的外匯損失。出口是目前經濟少數的亮點之一。
人民幣今年已升值4.3%，兌美元匯率徘徊在四年高位。分析認為，此舉亦反映決策層希望企業為人民幣進一步升值或波動加劇做好準備。彭博新聞率先報道有關對沖推廣行動，國家外匯管理局（SAFE）則未有回應路透查詢。
消息人士稱，SAFE各地分局向銀行傳達訊息，敦促銀行提升外匯對沖比率，即客戶貨幣風險獲保障的比例。部分SAFE分支更為加強對沖的企業提供補貼，包括覆蓋部分或全部貨幣期權溢價。
部分貿易活動較弱的省份，銀行被要求將對沖比率提升至全國平均水平；而出口主導的沿海省份則獲鼓勵將比率推高至約40%或以上。所有消息人士均要求匿名，因未獲授權公開討論。
隨着人民幣升值持續影響出口商，加上伊朗戰爭加劇市場波動，中國企業近期紛紛利用衍生工具對沖貨幣風險。SAFE數據顯示，今年上半年企業簽署的外匯衍生合約總值接近1.4萬億美元，較去年升約40%；全國外匯對沖比率達35.3%，較2025年底升5.3個百分點。
中國出口業受惠於高科技及人工智能相關產品的強勁需求，為內需疲弱的經濟提供重要支持。市場預期人民幣升值步伐將放緩，但對出口商的影響已顯現。高盛分析師指出，今年上半年外匯損失達約700億元人民幣，佔出口商總盈利4%，為十年來最高；但他們補充，由於出口企業盈利增長顯著，損失仍屬可控範圍。
