歐央行：天然氣價格升勢加快推高通脹
歐洲央行指出，天然氣價格急升對歐元區通脹的傳導速度較以往快，但對電價影響減弱，因可再生能源產量增加。批發氣價按年升逾140%，多國通脹已超過3%目標，市場料年底或見4%。
記者：李思慧，
財經及地產版主編
2026年9月21日 17:15
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歐洲中央銀行在周一發表的經濟公報中指出，天然氣價格急升對歐元區通脹的傳導速度較以往更快，但對電價的影響則因可再生能源產量增加而減弱。批發天然氣價格按年上升超過140%，主要受伊朗戰爭限制全球供應，加上歐洲庫存偏低，進一步推高價格的風險增加。
自2022年俄羅斯對烏克蘭發動戰爭削減供應以來，歐洲天然氣市場日益自由化。歐洲央行表示，隨着市場引入更靈活的定價機制和縮短合約期，零售價格的反應速度亦會加快。
歐盟央行進行的調查發現，在超過一半歐元區國家中，批發氣價變動會在1至3個月內傳導至天然氣通脹，較2022年時更快。約十分之一的國家傳導時間為4至6個月，三分之一的國家則為7至12個月。
歐洲央行補充，自2022年以來，報告慢速傳導（13至24個月）的國家比例已由約40%下降至約5%。這項發現意義重大，因為歐元區通脹已超過3%，高於央行2%目標，部分經濟師預期年底前將升至4%，即使近期已兩度加息，央行仍面臨進一步加息壓力。
不過，歐洲央行總結指出，電價對天然氣價格的反應已不如以往敏銳，因可再生能源產量增加，令天然氣在成本中所佔比重下降。央行表示，這些發展顯示批發氣價變動對消費物價指數（HICP）中天然氣通脹的傳導會較過去快，但對電力通脹的影響則較輕微。
資料來源：The Standard。
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