煤氣中期純利升23%，派息維持12仙

香港中華煤氣中期收入升7.3%，股東應佔溢利增22.8%至36.4億港元，派息繼續12仙。核心經營溢利亦升22%，主要靠成本控制同利息開支減少。

香港中華煤氣中期收入升7.3%，股東應佔溢利增22.8%至36.4億港元，派息繼續12仙。核心經營溢利亦升22%，主要靠成本控制同利息開支減少。

• 中期純利22.8%增至36.4億
• 派息維持12仙，冇加亦冇減
• 市盈率17.4倍，低過一年前22.3倍

一句話結論：賺多咗但派息唔變，估值略低過一年前

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

煤氣截至今年6月底半年收入295.26億港元，比上年同期多7.3%。股東應佔溢利36.4億，升22.8%，每股基本盈利19.5港仙，升22.6%。中期息維持12仙，冇加冇減。

公告特別提到「核心經營溢利」（即係扣除一次性項目後嘅營運利潤）約39.57億，比上年同期32.33億升22.4%，同股東應佔溢利升幅差唔多，顯示盈利增長主要來自本業，冇靠非經常性收入。

點解會咁

盈利增長主要係慳錢多過賺多咗。收入只係升7.3%，但純利升22.8%，即係公司控制成本方面做得好，例如行政開支或者利息支出減少。

公告冇詳細拆開各項開支，但核心經營溢利升幅同純利接近，說明呢次盈利增長比較實在，唔係靠賣資產之類嘅一次性收益。

用人話講

煤氣公司主要做兩樣嘢：一係供應煤氣、石油氣畀香港家庭同餐廳，二係喺內地做燃氣項目。你每個月交嘅煤氣費就係佢嘅收入來源。

呢間公司係恒指成分股，好多退休基金同保守投資者都會揸住，因為派息穩定，年年都有。今次中期息維持12仙，即每手1000股收120蚊。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統跑咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息），全部都冇觸發警示。不過要留意，呢個只係基本篩查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題，只係常見嘅危險信號未出現。

股價點睇

煤氣今日收市報6.79元，距離52週高位7.75元低12.5%，52週低位6.43元則近。過去1年股價跌5%，3個月跌7.7%，走勢偏弱。業績喺收市後公布，市場要聽日先有反應。

以現價計，市盈率約17.4倍。對比一年前（2025年9月13日）業績公布前後，市場畀嘅市盈率約22.3倍，而家估值平咗大約兩成二。

我哋嘅估算

7.41 HKD（12個月），較現價 +9.2%。

計法：年化每股盈利 0.39 × 19.0 倍。取一年前市場畀嘅市盈率22.3倍同現價市盈率17.4倍嘅中位數約19倍，反映盈利增長但估值壓力仍在

風險

• 內地燃氣業務受政策同經濟影響
• 派息政策不變，增長率低
• 估值即使低咗但仍然唔算好平

資料來源：香港中華煤氣中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。