耐世特中期純利升35%，年化市盈率僅8.4倍

耐世特截至6月底中期收入增3.9%，但股東應佔溢利大升35.2%至85.8百萬美元，主因稅率下降及成本控制。現價4.48港元，年化市盈率約8.4倍，遠低於一年前17.3倍。

耐世特截至6月底中期收入增3.9%，但股東應佔溢利大升35.2%至85.8百萬美元，主因稅率下降及成本控制。現價4.48港元，年化市盈率約8.4倍，遠低於一年前17.3倍。

• 純利85.8百萬美元，按年升35.2%
• 每股派息掛零，2026年中期唔派息
• 年化市盈率僅8.4倍，遠低於上年17.3倍

一句話結論：盈利升但唔派息，市場可能打折

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

耐世特（01316）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。期內收入23.29億美元，按年升3.9%；毛利2.78億美元，升7.5%；股東應佔溢利8,580萬美元，大升35.2%。每股基本盈利0.034美元，按年升36%。

公司宣布唔派中期息（上年同期同樣唔派息）。公告冇提供任何經調整盈利數字。

點解會咁

純利升幅（+35.2%）遠高過收入升幅（+3.9%），主要並非因為生意做大咗，而係成本控制同稅務優惠。毛利升7.5%已比收入增速高，反映成本壓力有所紓緩。更重要嘅係實際稅率由去年嘅27.9%跌到今年嘅21.6%，即係少交咗稅，純利有一部分係呢個原因撐高嘅。

每股盈利年化後0.5335港元，以現價4.48港元計，市盈率約8.4倍。呢個估值遠低於上年同期業績公布前（2025年9月）嘅17.3倍，市場對呢間公司嘅盈利前景似乎睇得比以前審慎。

用人話講

耐世特係一間做汽車零部件嘅公司，主要業務係整車轉向系統、傳動系統等。你揸車嘅轉向感覺、波箱運作，都可能用到佢哋嘅零件。佢哋嘅客戶係全球車廠，好似通用汽車、福特、福士等等（公告冇具體列出客戶名單）。

中期業績顯示，公司喺2026年上半年賺多咗35%錢，但唔派股息。如果你係股東，呢半年冇股息收入。

帳目要留意乜嘢

［留意］實際稅率跌咗：實際稅率由27.9%跌到21.6%，即係少交咗稅。呢個係一次過嘅利好因素，唔代表公司做生意能力改善咗。如果下年稅率回升返，純利增長可能會受壓。

股價點睇

耐世特現價4.48港元，距離52週高位8.69港元跌咗48.4%，但較52週低位3.81港元高17.6%。過去一年股價跌27%，但最近一個月升17%。

業績公告喺8月12日收市後發出，市場未開市，未知即時反應。以現價計，年化市盈率約8.4倍，遠低於上年同期業績公布前（2025年9月）嘅17.3倍。呢個差距可能反映市場對汽車行業前景轉淡。

我哋嘅估算

6.40 HKD（12個月），較現價 +42.9%。

計法：年化每股盈利 0.5335 × 12.0 倍。參考上年同期市場畀嘅市盈率17.3倍，但考慮到汽車行業景氣度變化，保守啲用12倍（略低於行業均值）

風險

• 若實際稅率回升至27.9%，純利將受壓
• 汽車行業需求下滑可能壓低收入
• 現價距離52週高位跌近半，走勢偏弱

資料來源：耐世特中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。