AI資金流向新興市場 富蘭克林鄧普頓CEO籲審視債務

富蘭克林鄧普頓行政總裁約翰遜在星展亞洲未來會議上表示，人工智能資本開支正由發達市場擴展至新興市場，包括沙特、巴西及印度等地。她提醒投資者須審視相關融資及擔保結構，並關注科技快速變化帶來的風險。

記者：李思慧， 財經及地產版主編

2026年10月12日 18:00 · 全文 437 字

人工智能相關的資本開支及數據中心發展，正由發達市場擴展至新興市場。富蘭克林鄧普頓行政總裁約翰遜（Jenny Johnson）在星展亞洲未來會議上表示，目前大部分人工智能投資源自美國，源於該技術的發源地、深厚的資本市場及制度框架，但資金形成正陸續在沙特阿拉伯、巴西、墨西哥、印尼、馬來西亞及印度出現。

約翰遜指出，有關趨勢確實正在發生，只是步伐未及美國般快，但亞洲新興市場很可能會迅速追上。她同時提醒投資者，須仔細審視人工智能熱潮背後的供應商融資及擔保安排。

談到「循環性」問題，即一間公司的收入資助另一間公司的投資，約翰遜表示，投資者必須追蹤公司所有債務來源，包括供應商融資及表外結構，即由另一方借貸但原公司作出擔保的情況。她強調，必須留意公司擁有的所有債務來源。

在人工智能的「賣鏟」投資方面，約翰遜說，短期債務提供投資級別的溢價及潛在較高回報，但鑑於科技急速變化，她警告投資者不宜在收益率曲線過度拉長。

會議小組亦討論到自然資源及數據中心基礎設施的需求，因客戶正尋求投資新市場。

李思慧

財經及地產版主編

主理財經及地產版，涵蓋港股、樓市、外匯儲備及本地企業動向。