中國黃金國際中期純利飆153%，金價推升業績

受惠金價上升，中國黃金國際上半年收入增57.5%，純利大升153%至5.12億美元。每股盈利127.99美仙，年化市盈率約9.3倍，較去年同期的17.4倍明顯回落。

受惠金價上升，中國黃金國際上半年收入增57.5%，純利大升153%至5.12億美元。每股盈利127.99美仙，年化市盈率約9.3倍，較去年同期的17.4倍明顯回落。

• 收入增57.5%至9.14億美元
• 純利飆153%至5.12億美元
• 年化市盈率9.3倍，低於去年同期的17.4倍

一句話結論：金價帶動盈利大增，估值回落至吸引水平

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國黃金國際（02099）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入914.2百萬美元，較去年同期的580.4百萬美元增長57.5%。股東應佔溢利512.1百萬美元，較去年同期的202.3百萬美元大幅增長153.1%。每股基本盈利127.99美仙，去年同期為50.53美仙。公司繼續不派中期股息。

公告未有披露毛利數字，但從收入減去礦山經營收益推算，銷售成本約294.1百萬美元，低於去年同期的303.3百萬美元，顯示成本控制得宜。稅前溢利約580.0百萬美元，去年同期為235.0百萬美元。

點解會咁

盈利大幅增長主要來自收入上升，而非單純靠節省成本。收入增加57.5%，遠高於成本僅微降3%，反映生意規模顯著擴大。公告指出收入增長受惠於金價上升及銷量增加，但未有細分兩者貢獻。純利升幅（153%）遠超收入升幅（57.5%），部分原因是成本控制得宜，以及財務費用由9.6百萬美元減少至7.4百萬美元。

用人話講

中國黃金國際係一間開採黃金的公司，主要業務係喺中國內地同海外（例如蒙古）開礦，提煉黃金出售。金價升跌直接影響公司收入同利潤。讀者如果買金飾或者投資黃金，金價波動都會影響呢間公司嘅股價。公司業績好壞，同國際金價走勢關係密切。

帳目要留意乜嘢

系統進行咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部冇觸發警示。需要留意嘅係，呢啲檢查只係初步篩選，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

業績公布前（2026年8月13日），股價收報187.20港元。52週高低位為235.40港元及73.35港元，現價距離高位約20.5%。過去一年股價累升146%，表現強勁。以今期每股盈利年化約20.09港元計，現價市盈率約9.3倍，遠低於去年同期的17.4倍，反映市場對金價前景可能較審慎。

我哋嘅估算

281.21 HKD（12個月），較現價 +50.2%。

計法：年化每股盈利 20.0865 × 14.0 倍。參考去年同期的17.4倍市盈率，考慮到金價可能波動，保守採用14倍，仍較現價9.3倍有上升空間

風險

• 金價下跌會直接打擊收入同盈利
• 開採成本上升可能壓縮利潤
• 公司不派息，回報全靠股價變動

資料來源：中國黃金國際中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。