中國黃金國際季度盈利飆78.6%，股價仍低

截至2026年9月止三個月，中國黃金國際收入升31.6%至4.54億美元，股東應佔溢利更勁升78.6%至2.54億美元，每股盈利63.65美仙。股價現處52週低位附近，市盈率僅8.6倍。

截至2026年9月止三個月，中國黃金國際收入升31.6%至4.54億美元，股東應佔溢利更勁升78.6%至2.54億美元，每股盈利63.65美仙。股價現處52週低位附近，市盈率僅8.6倍。

• 收入增31.6%至4.54億美元
• 股東應佔溢利升78.6%至2.54億美元
• 市盈率8.6倍，較去年14.5倍低

一句話結論：盈利大升，股價未跟，估值吸引。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國黃金國際（股份代號02099）公布截至2026年9月30日止三個月業績。期內收入454.0百萬美元，比去年同期的345.0百萬美元增加31.6%。股東應佔溢利254.1百萬美元，比去年的142.3百萬美元大幅上升78.6%。每股基本盈利63.65美仙，去年同期為35.6美仙，增幅78.8%。期內沒有派發股息。

公告沒有披露毛利率或經調整盈利數字。盈利增長主要來自收入增加，但增幅遠超收入增幅，顯示成本控制或一次性收益有貢獻。

點解會咁

盈利增長78.6%，遠高於收入增幅31.6%，反映盈利提升並非單純靠生意做大，而是利潤率明顯改善。公告沒有披露具體成本或開支數字，但從收入與盈利的差距推斷，公司可能成功控制生產成本或營運開支，或者有一次性收益（如資產出售或外匯收益）撐高盈利。公告沒有標明一次性項目，但盈利質素一欄亦沒有列出經調整盈利，讀者宜留意。

股東應佔溢利增長78.6%，每股盈利同步增長78.8%，股數沒有明顯變化。

用人話講

中國黃金國際係一間喺海外（主要係蒙古同哈薩克斯坦）做金礦生意嘅公司。佢哋挖金、賣金，收入同盈利好大程度取決於金價同挖到嘅金嘅數量。呢間公司同香港普通市民嘅關係在於：如果你有買黃金首飾或者投資黃金，金價波動會影響呢間公司嘅盈利；另外，如果你有買呢隻股票，佢嘅業績直接影響你嘅投資回報。

簡單講，呢間公司賺錢嘅方法係：挖金、賣金、扣咗成本（人工、機器、能源、稅）之後就係利潤。今次業績顯示佢哋賺多咗好多錢，但股價冇跟住升，可能係市場對前景有保留。

帳目要留意乜嘢

系統對中國黃金國際呢期業績進行咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意：呢個只係基本篩查，唔係全面審計。冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題，只係我哋冇發現明顯異常。

股價點睇

股價現時172.10港元，距離52週高位276.40港元低37.7%，接近52週低位116.10港元。過去1個月跌18.4%，3個月跌19.8%，但1年計仍升31.2%。公告喺11月12日收市後發布，市場未開市，所以未有即時股價反應。

以今期每股盈利年化約19.9729港元（63.65美仙×4÷100×7.8448）計，現價市盈率約8.6倍。對比上年同期（2025年12月14日）股價162.1港元時市盈率約14.5倍，而家估值明顯更低。換句話說，盈利大幅上升，但股價反而下跌，令市盈率由14.5倍縮到8.6倍。

我哋嘅估算

239.67 HKD（12個月），較現價 +39.3%。

計法：年化每股盈利（今期每股基本盈利63.65美仙×4÷100×7.8448） 19.9729 × 12.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率係14.5倍，但而家盈利大增，股價未跟上，按行業常識，金礦公司市盈率通常喺10-15倍之間。取中間值12倍，比歷史低但合理。

風險

• 盈利增長可能部分來自一次性收益，公告冇披露經調整盈利
• 股價近月下跌近兩成，市場情緒偏負面
• 金價波動直接影響收入，公告冇披露金價走勢

資料來源：中國黃金國際季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。