中移動半年少賺6.3%，每股派息僅增0.3%

中國移動（0941）公布截至6月底止中期業績，收入微跌1.1%至5380億人民幣，純利跌6.3%至789億。每股派息僅微增至2.51元人民幣，增幅不足0.3%。

中國移動（0941）公布截至6月底止中期業績，收入微跌1.1%至5380億人民幣，純利跌6.3%至789億。每股派息僅微增至2.51元人民幣，增幅不足0.3%。

• 半年純利跌6.3%至789億人幣
• 收入 5,380.4 億CNY，按年 -1.1%
• 股東應佔溢利 789.3 億CNY，按年 -6.3%

一句話結論：收入微跌，純利倒退，派息增幅微不足道。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國移動截至2026年6月30日止六個月，收入為538,035.0百萬人民幣，較上年同期的543,769.0百萬人民幣下跌1.1%。

股東應佔溢利為78,934.0百萬人民幣，較上年同期84,235.0百萬人民幣下跌6.3%。每股基本盈利為3.64元人民幣，較上年同期3.9元人民幣下跌6.7%。每股中期股息為2.51元人民幣，較上年同期2.503元人民幣僅微增0.3%。

點解會咁

盈利下跌主要原因是收入輕微減少1.1%，而成本控制未能完全抵銷收入跌幅。純利跌幅（-6.3%）比收入跌幅（-1.1%）大，顯示公司在營運層面的成本壓力或一次性支出增加。派息增幅極小，反映管理層對未來現金流或盈利前景持審慎態度。

用人話講

中國移動是香港上市的中國最大電訊公司，主要業務包括流動通訊、固網寬頻及相關增值服務。你每日打電話、上網、睇片、用數據流量，都可能同中移動有關。公司業績反映整體電訊市場的競爭壓力和成本環境。

帳目要留意乜嘢

［留意］應收帳升得遠快過收入：應收帳增加 +22.5%，但收入只係 -1.1%，相當於 41 日銷售額。即係貨出咗、數未收返，可能係放寬咗信貸條件催谷銷售，亦可能係客戶找數慢咗。注意：資產負債表嘅比較日期係 2025-12-31，唔係上年同期，所以呢個比較會受季節性影響。

股價點睇

股價現報81.20港元，距離52週高位90.35港元低10.1%，處於52週範圍中下方。過去一年股價下跌5.5%，最近一個月則反彈2.0%。市場目前給予約9.6倍市盈率，略低於上年同期業績公布前後的9.7倍，反映市場對公司盈利前景的預期略有下調。

我哋嘅估算

84.72 HKD（12個月），較現價 +4.3%。

計法：年化每股盈利（8.4717 HKD） 8.4717 × 10.0 倍。參照上年同期市場給予約9.7倍市盈率，考慮到盈利倒退，輕微上調至10倍作為中性估值參考。

風險

• 收入持續下滑，競爭加劇影響盈利
• 應收帳急增，或導致未來壞帳撥備
• 派息增長乏力，可能影響高息股投資者信心

資料來源：中國移動中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。