兗煤澳洲中期純利插九成，派息7仙

兗煤澳大利亞（03668）截至6月底半年收入升13%，但股東應佔溢利大跌89.6%至1700萬澳元，主要受一次性虧損拖累。公司照派中期息7澳仙，上年同期冇派。

兗煤澳大利亞（03668）截至6月底半年收入升13%，但股東應佔溢利大跌89.6%至1700萬澳元，主要受一次性虧損拖累。公司照派中期息7澳仙，上年同期冇派。

• 中期息7澳仙，上年同期冇派
• 收入 30.2 億AUD，按年 +13.0%
• 股東應佔溢利 0.2 億AUD，按年 -89.6%

一句話結論：盈利大跌，靠一次性項目撐住派息

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

兗煤澳大利亞（03668）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入30.24億澳元，按年升13%（即係賣多咗嘢）。但股東應佔溢利僅1700萬澳元，按年急跌89.6%。每股基本盈利1.3澳仙，同樣跌近九成。

公司同時宣布派發中期股息每股7澳仙（約0.39港元），上年同期冇派息。

點解會咁

盈利大跌主因係一次性非經常性項目（non-recurring items），包括對冲儲備嘅公允值虧損、Middlemount礦場減值、特許權使用費相關撥備等。撇除呢啲項目後，經調整股東應佔溢利為7300萬澳元，仍按年跌55.2%。

換句話講，就算唔計一次性項目，本業盈利都跌咗超過一半。收入雖然升13%，但成本控制唔理想，賺到嘅錢大幅減少。

用人話講

兗煤澳大利亞係一間喺澳洲採煤嘅公司，主要賣煤炭俾發電廠同鋼鐵廠。佢哋嘅生意同國際煤價好大關係。煤價高，佢哋賺錢就容易；煤價跌，利潤就會受壓。今次業績顯示，即使收入增加，但因為成本同一次性開支，賺到嘅錢反而少咗好多。

帳目要留意乜嘢

［嚴重］其他收入佔咗盈利一大截：其他收入1600萬澳元，等於除稅前溢利5600萬澳元嘅29%，按年跌48.4%。呢部分唔係本業賣煤賺返嚟，而係例如投資收益、利息收入等。如果呢類收入減少，會直接影響整體盈利。

股價點睇

股價喺業績公布前收報32.38港元，距離52週高位47.40港元低31.7%，貼近50日平均線31.34港元。以年化每股盈利0.145港元計，現價市盈率高達約223倍，遠高於上年同期業績公布前嘅19.9倍。估值極貴，反映市場預期盈利會大幅反彈，但實際盈利未見改善。

我哋嘅估算

2.89 HKD（12個月），較現價 -91.1%。

計法：年化每股盈利 0.145 × 19.9 倍。參考上年同期業績公布前市場給予嘅市盈率約19.9倍

風險

• 國際煤價持續下跌會進一步壓縮盈利
• 一次性項目可能繼續出現，影響盈利穩定性
• 估值極高，股價對盈利變化敏感

資料來源：兗煤澳大利亞中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。