內地三大航空今年恐全年虧損
內地三大航空公司在第三季度業績大幅下滑，今年全年可能錄得虧損。其中，國航及東航有機會連續第七年錄得淨虧損，而南航亦可能再次陷入赤字。燃油成本急升、票價低迷及颱風干擾是主因。
記者：李思慧，
財經及地產版主編
2026年11月2日 15:46 · 更新於 11月2日 16:12
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內地三大航空公司正面臨全年虧損的風險，第三季度業績遠遜去年。分析師估計，國航（0753）及東航（0670）自新冠疫情以來，有機會連續第七年錄得年度淨虧損，而南航（1055）去年首次回歸盈利，今年亦可能再次陷入赤字。
國航第三季度淨利潤按年急跌92.6%，至2.706億元人民幣（約4062萬美元）；東航季度淨利潤為6400萬元人民幣，較2025年下跌98.2%。南航更由去年第三季的38.4億元人民幣淨利潤，轉為錄得6.09億元人民幣的淨虧損。
三大航空在今年首九個月均錄得虧損，而去年同期則處於盈利狀態。第三季度涵蓋夏季旅遊旺季，傳統上是航空公司的業績高峰，但今年燃油成本急升、國內票價低迷及颱風干擾，令業績受壓。
自美國及以色列於今年2月底對伊朗展開軍事行動以來，航空燃油價格已上升超過一倍。中國航空公司對沖燃油的比例遠低於亞洲及歐洲的同行，因此更容易受到油價波動的影響。
華泰證券估計，國航的收益率（即票價指標）在第三季度下跌5%，未能抵銷燃油成本上升。分析師指出，航空公司在10月黃金周假期後，國內票價按年有雙位數字增長，但燃油成本仍然是重大阻力。
今年以來，國航、東航及南航的股價分別下跌38%、46%及39%。
資料來源：The Standard。
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