圖達通半年收入飆127.9%，純利反跌23.2%

圖達通（02665）公佈截至2026年6月底止中期業績，收入大增至1.387億美元，但股東應佔溢利卻倒退至2510萬美元，主因一次性項目影響。經調整後盈利微跌4.4%。

圖達通（02665）公佈截至2026年6月底止中期業績，收入大增至1.387億美元，但股東應佔溢利卻倒退至2510萬美元，主因一次性項目影響。經調整後盈利微跌4.4%。

• 收入升127.9%至1.387億美元
• 現價市盈率約8.6倍，低於行業常識
• 收入 1.4 億USD，按年 +127.9%

一句話結論：收入大增但盈利倒退，估值偏低要睇盈利能否跟進。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

圖達通（02665）公佈截至2026年6月30日止六個月嘅中期業績。收入由上年同期嘅6090萬美元，急升127.9%至1.387億美元。毛利亦由610萬美元增至1550萬美元，升幅152%，毛利率由10%微升至11.2%（即係賣一百蚊貨，扣成本後淨得11.2蚊）。

不過，股東應佔溢利就由上年嘅3270萬美元，跌23.2%至2510萬美元。每股基本盈利更由0.14美元急跌85.7%至0.02美元。賬面數字之所以咁大落差，係因為兩期都有一次性項目。如果用經調整股東應佔溢利（即係撇除呢啲特殊項目後嘅盈利），就只係微跌4.4%，由2760萬美元降至2640萬美元。

點解會咁

收入急升127.9%，顯示公司嘅生意規模明顯擴大咗。不過，盈利增長追唔上收入增長。毛利率由10%升到11.2%，改善咗少少，但純利倒退（經調整純利都只係微跌），反映咗成本壓力大咗。公告冇詳細解釋一次性項目嘅具體內容，但呢啲項目主導咗賬面盈利嘅大上大落。

總括嚟講，今次業績係「多賣咗但賺唔多」。生意做大咗，但盈利能力未有同步提升。投資者要留意公司之後會唔會控制到成本，令盈利跟得上收入嘅增長。

用人話講

圖達通做咩生意？根據公告，公司主營業務係設計、生產同銷售激光雷達（LiDAR）產品。呢啲產品主要用喺自動駕駛汽車、機械人同智慧城市等領域。簡單講，就係幫車同機械人「睇路」嘅感應器。

同你日常生活有咩關係？如果你搭自動駕駛的士或者用智能交通系統，入面可能就用咗圖達通嘅產品。公司收入大升，代表呢類產品嘅需求正在增加。

帳目要留意乜嘢

帳目係咪有古怪？我哋檢查咗，有一個警示：借款增加咗45.1%，但現金反而減少咗0.4%。即係公司借多咗錢，但銀包嘅錢冇多到。要注意，資產負債表嘅比較日期係2025年12月31日，唔係上年同期，所以呢個變化可能受季節性影響，例如上半年投入資金多咗。讀者要留意公司借錢做咩（例如擴張業務定還債），同埋現金水平會唔會持續下跌。

股價點睇

股價喺2026年8月20日收報2.70港元，距離52週高位17.00港元大跌84.1%，低位係2.24港元。現價貼近近一年低位。業績公告喺收市後發出，市場未開市，暫時睇唔到市場對業績嘅反應。

以今期每股盈利0.02美元年化（×2再換成港元約0.3137港元）計，現價市盈率約8.6倍。由於我哋冇歷史估值數據可以比較（公司上市時間較短），所以只能用行業常識判斷：一般增長型科技公司市盈率喺15至25倍，8.6倍屬於偏低水平，反映市場可能對公司盈利增長能力有疑慮。

我哋嘅估算

4.71 HKD（12個月），較現價 +74.3%。

計法：年化每股盈利 0.3137 × 15.0 倍。增長型科技公司行業常識市盈率約15倍，現有市盈率8.6倍偏低。

風險

• 收入增長但盈利未跟進，成本控制有待改善
• 借款增加但現金減少，資金壓力需關注
• 一次性項目影響盈利透明度

資料來源：圖達通中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。