希迪智駕虧損縮75%，收入翻倍逼近8億

希迪智駕（03881）中期收入增97%，虧損收窄75%至1.1億人幣。經調整虧損亦縮82%，現金消耗成未來焦點。股價績後升1.5%，惟距離52週高位仍跌36%。

希迪智駕（03881）中期收入增97%，虧損收窄75%至1.1億人幣。經調整虧損亦縮82%，現金消耗成未來焦點。股價績後升1.5%，惟距離52週高位仍跌36%。

• 收入增97%至8.04億元，毛利翻兩倍至2.12億元
• 虧損收窄75%至1.13億元，經調整虧損更縮82%
• 收入 8.0 億CNY，按年 +97.0%

一句話結論：虧損大幅收窄，現金消耗憂慮減輕。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

希迪智駕（03881）公布截至2026年6月底止中期業績，收入為8.04億元人民幣（下同），按年增加97%。毛利由6,970萬元大幅增至2.12億元，毛利率（即每賣100元產品，扣除成本後淨賺的部分）由17.1%升至26.4%。

股東應佔虧損由4.55億元大幅收窄至1.13億元，減幅達75%。經調整虧損（撇除股份獎勵、優先股融資成本及上市開支等一次性項目）更由1.11億元縮至1,970萬元，減幅82%。公司未有派發中期息。

點解會咁

盈利改善主要靠兩方面：首先，收入幾乎翻倍，反映公司產品或服務需求上升；其次，毛利增長快過收入，即成本控制或定價能力增強，令每賺100元能保留更多利潤。

經調整虧損大幅縮窄，顯示核心業務的經營虧損正在改善，並非靠一次性收益撐數。不過，公司仍處於虧損階段，盈利恢復仍需觀察收入增長能否持續。

用人話講

希迪智駕是做自動駕駛技術的公司，專注於商用車、物流車等自動駕駛方案。佢開發感應器、軟件系統，賣畀車廠或物流公司。如果你將來見到無人駕駛貨車送貨，背後可能就是希迪的技術。公司目前仍在燒錢發展，但虧損開始收窄，代表離賺錢近一步。

帳目要留意乜嘢

系統檢查了現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息等八項指標，全部沒有觸發警示。不過，這只是基礎檢查，不等於財務報表完全沒有問題，詳細分析仍需參考核數師報告。

股價點睇

希迪智駕股價在業績公布後首個交易日升1.5%，收報21.66港元。現價距離52週高位33.92港元低36.1%，但較50天平均線20.37港元高6.3%。近1個月股價升7.5%，近3個月則跌13.8%。由於公司上市時間不足一年，無1年股價數據作比較。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於公司無盈利，無法計算市盈率等估值倍數，因此不會設定目標價。

風險

• 自動駕駛行業競爭激烈，技術迭代快，市場份額可能被蠶食
• 公司尚未盈利，依賴外部融資，現金流壓力存隱憂
• 監管政策變化或影響自動駕駛商用化進程

資料來源：希迪智駕中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。