心連心化肥首9月利潤升42%，收入增28%
中國心連心化肥截至2026年9月止9個月收入230.5億人民幣，股東應佔溢利11.4億人民幣，按年升42.3%。股價9.00港元，市盈率約6.3倍，低於上年同期的8.3倍。
中國心連心化肥截至2026年9月止9個月收入230.5億人民幣，股東應佔溢利11.4億人民幣，按年升42.3%。股價9.00港元，市盈率約6.3倍，低於上年同期的8.3倍。
- 收入增28.3%至230.5億人民幣
- 股東應佔溢利升42.3%至11.4億人民幣
- 市盈率6.3倍，低於上年8.3倍
一句話結論：盈利增長強勁，估值較去年平
業績數字
截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 23,046.8 百萬CNY | 17,962.8 百萬CNY | +28.3% |
| 毛利 | 4,150.7 百萬CNY | 2,899.7 百萬CNY | +43.1% |
| 股東應佔溢利 | 1,137.9 百萬CNY | 799.8 百萬CNY | +42.3% |
| 每股基本盈利 | 90.7 CNY RMB cent/share | 65.1 CNY RMB cent/share | +39.3% |
發生咗咩事
中國心連心化肥（股份代號01866）截至2026年9月30日止9個月收入23,046.8百萬人民幣，比舊年同期17,962.8百萬人民幣升咗28.3%。股東應佔溢利（即係公司賺畀股東嘅錢）1,137.9百萬人民幣，比舊年799.8百萬人民幣升42.3%。每股基本盈利（即係每張股票賺到嘅錢）90.7人民幣仙，比舊年65.1人民幣仙升39.3%。
公司冇派股息，同舊年一樣。公告冇另外列出經調整盈利，即係冇話有一次性收益影響。
點解會咁
盈利增長主要嚟自收入大咗，收入升28.3%，但毛利（收入扣成本後嘅錢）升得仲多，有43.1%，即係公司唔止賣多咗嘢，仲慳咗成本或者提高咗利潤率。股東應佔溢利升42.3%，同毛利升幅差唔多，反映盈利增長主要靠生意做大同成本控制，唔係靠一次性收益。
公告冇詳細講收入增加係因為賣多咗化肥定係價格升咗，所以唔可以肯定係邊個因素。
用人話講
心連心化肥係一間化肥公司，即係整肥料畀農夫用嚟種嘢。佢哋嘅生意同農業好有關係，農夫買肥料多定少，會影響公司收入。呢次業績顯示公司喺2026年頭9個月賺多咗錢，收入同利潤都升咗超過四成，可能係因為農夫買多咗肥料或者肥料價錢高咗。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統檢查咗八項帳目（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係初步檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。
股價點睇
股價而家9.00港元，距離52週高位12.73港元低咗29.3%，距離52週低位7.21港元高咗24.8%。過去1年股價升咗24.3%，但最近1個月跌咗11.8%。公告喺收市後出，市場未開波，所以未見到市場反應。
用市盈率（股價除以每股盈利）睇，而家市盈率約6.3倍，上年同期（2025年12月）係8.3倍。即係而家股價相對盈利嚟講，比舊年平咗。
我哋嘅估算
10.67 HKD（12個月），較現價 +18.5%。
計法：每股盈利年化 1.4221 × 7.5 倍。上年同期市場畀嘅市盈率係8.3倍，而家6.3倍低咗，用中間值7.5倍作為合理估值倍數，因為公司盈利增長強勁，但冇歷史數據支持更高倍數。
風險
- 化肥價格波動會影響收入同利潤
- 農業政策或天氣變化影響農夫買肥料
- 公司冇派股息，投資者要靠股價升先有回報
資料來源：中國心連心化肥季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
