歐央行警告人工智能股恐現調整
歐洲中央銀行發表網誌文章警告，美國人工智能相關科技股的市場調整很可能發生，並可能帶來深遠影響。文章指出，投資者對AI的過度樂觀推高了股價，一旦樂觀情緒消退，跌勢或比理性情況更劇烈。
記者：李思慧，
財經及地產版主編
2026年8月17日 22:18
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歐洲中央銀行（European Central Bank）在周一發表的網誌文章中警告，美國科技股可能出現市場調整，並因財政及貨幣政策緩衝空間有限而產生深遠影響。文章提到，投資者持續湧入科技股，押注人工智能將從根本上改變全球經濟，導致大型科技公司的估值遠高於歷史平均水平。
該網誌文章指出：「過去技術革命的經濟研究得出一個令人憂慮的結論：目前股市估值很可能會出現調整。」文章補充說，即使技術成功且利潤上升，由於難以實現市場對利潤增長的極度樂觀預期，股價仍可能下跌。
文章亦從心理層面分析，指過度樂觀的投資者傾向將股價推高至超越基本因素的水平，而當樂觀情緒消退時，價格跌幅往往比理性情況下更大。對歐洲而言，美國市場調整將構成金融穩定問題，因為歐洲家庭持有約4400億歐元（約4萬億港元）的所謂「Magnificent Seven」股票，包括Alphabet、亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、Meta Platforms、微軟（Microsoft）、英偉達（Nvidia）及特斯拉（Tesla），而養老基金及保險公司的持倉規模亦大致相同。
文章強調，更嚴峻的情況並非單純是股市調整，而是調整伴隨更廣泛的市場不穩定，政策制定者難以輕易安撫市場；與科網股泡沫時期不同，目前各國央行減息及動用財政政策緩衝衝擊的空間明顯較小。文章又指，雖然歐洲股市估值相對理性，但由於市場走勢與美國高度相關，當地股市同樣會受到影響。文章坦言，調整的具體時間「無法預先得知」，這種繁榮與蕭條的模式只有回顧時才能識別。
資料來源：The Standard。
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