比亞迪中期少賺21%，收入跌7%至3448億

比亞迪2026上半年收入3448億人民幣，按年跌7.1%；純利123億，跌20.5%。每股盈利1.35元，唔派息。股價現91.95元，市盈率約29倍。

比亞迪2026上半年收入3448億人民幣，按年跌7.1%；純利123億，跌20.5%。每股盈利1.35元，唔派息。股價現91.95元，市盈率約29倍。

• 收入跌7.1%至3448億人民幣
• 純利跌20.5%至123億人民幣
• 每股盈利1.35元，唔派中期息

一句話結論：業績倒退，收入同純利齊跌。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

比亞迪公布截至2026年6月30日止六個月嘅中期業績。收入3448.15億人民幣，比舊年同期3710億跌7.1%。毛利649.89億，跌2.7%。股東應佔溢利123.25億，跌20.5%。每股基本盈利1.35元人民幣，舊年同期係1.71元，跌21.1%。公司冇派中期息。

公告只提供咗呢幾個主要數字，冇詳細嘅損益表、資產負債表同現金流量表。舊年同期嘅數字係根據公告講嘅變幅推算出來，可能同實際有出入。

點解會咁

盈利下跌主要係因為收入減少。收入跌7.1%，但毛利只跌2.7%，即係公司控制成本或者產品組合改善咗，令到毛利率由舊年嘅18.0%升到今年嘅18.8%（毛利率即係賣一百蚊貨，扣咗成本後淨返嘅錢）。不過，純利跌幅（-20.5%）大過收入跌幅，顯示費用或者其他支出增加咗，但公告冇披露詳細數字，所以唔知具體原因。

簡單講，呢次業績係「生意做細咗」，而唔係靠慳錢賺多咗。收入跌，純利跟住跌，而且跌得仲勁。

用人話講

比亞迪係香港上市嘅內地車廠，主要做電動車同電池生意。佢哋嘅車喺香港街頭都常見，例如的士同私家車。呢次中期業績顯示，公司上半年生意差過舊年同期，收入同利潤都跌咗。對於普通讀者嚟講，呢個消息可能反映電動車市場競爭激烈，或者整體經濟環境影響咗買車需求。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息。全部檢查都冇觸發警示。不過要留意，呢個只係基本篩查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

股價點睇

比亞迪股價喺2026年8月28日收報91.95港元，距離52週高位117.60元低21.8%，距離低位72.45元高26.9%。過去一年股價跌19.6%，近三個月升1.3%，近一個月跌2.3%。50日平均線87.16元，200日平均線95.25元，現價喺兩條平均線之間。業績公告喺收市後發出，市場未開市反應。

以現價計，市盈率約29.2倍。上年同期業績公布前後（2025年9月13日），股價104.5元，對應市盈率約26.2倍。現時估值比舊年同期貴咗大約11%。

我哋嘅估算

81.88 HKD（12個月），較現價 -10.9%。

計法：年化每股盈利（HKD） 3.1493 × 26.0 倍。參考上年同期市場畀嘅市盈率約26.2倍，取整數26倍作為合理倍數。

風險

• 電動車市場競爭加劇，收入可能繼續受壓
• 費用控制未見改善，純利跌幅大過收入跌幅
• 估值比舊年同期貴，股價有下行風險

資料來源：比亞迪股份中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。