腦動極光中期收入增19.8%，虧損擴至1.35億

腦動極光（06681）公布截至6月底止中期業績，收入1.2億元人民幣，按年升近兩成，但股東應佔虧損擴大至1.35億元，經調整虧損亦增12.7%。公司未有盈利，股價已較52週高位跌87%。

腦動極光（06681）公布截至6月底止中期業績，收入1.2億元人民幣，按年升近兩成，但股東應佔虧損擴大至1.35億元，經調整虧損亦增12.7%。公司未有盈利，股價已較52週高位跌87%。

• 收入1.2億人幣，按年升19.8%
• 股東應佔虧損1.35億人幣，擴大6.1%
• 收入 1.2 億CNY，按年 +19.8%

一句話結論：收入增長但虧損擴大，公司仍未錄得盈利。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

腦動極光（06681）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。期內收入為119.9百萬人民幣，較去年同期的100.1百萬人民幣增長19.8%。毛利為54.6百萬人民幣，較去年同期的40.9百萬人民幣增長33.7%，毛利率由40.9%升至45.5%（即每賣100蚊貨，扣成本後淨賺45.5蚊）。

不過，公司仍未錄得盈利。股東應佔溢利為虧損134.6百萬人民幣，較去年同期的虧損126.9百萬人民幣擴大6.1%。經調整股東應佔溢利（撇除員工長期獎勵計劃開支）為虧損99.2百萬人民幣，較去年同期的虧損88.0百萬人民幣擴大12.7%。每股盈利及股息均未有披露。

點解會咁

收入增長19.8%主要來自業務擴張，但虧損擴大反映開支增速高於收入增速。毛利率由40.9%升至45.5%，顯示成本控制有改善，但整體虧損仍因營運開支（如研發、銷售及行政費用）持續增加而擴大。公告未有提供詳細開支數字，但經調整虧損擴大12.7%，意味即使撇除一次性項目，公司仍未達至收支平衡。

用人話講

腦動極光係一間專注腦部疾病嘅生物科技公司，主要開發治療認知障礙（例如阿茲海默症）嘅藥物。公司目前未有藥物獲批上市，收入主要來自科研合作或早期授權費，所以仍然處於燒錢階段。對普通香港讀者而言，呢間公司同日常生活冇直接關係，除非你係投資者，否則唔需要特別關注。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統性檢查，唔係審計，冇觸發警示唔代表盤數冇問題。另外，公告冇提供資產負債表同現金流量表，所以無法評估公司嘅現金水平同燒錢速度。

股價點睇

腦動極光股價於2026年8月28日收報1.50港元，較52週高位11.79港元跌87.2%，接近52週低位1.44港元。過去一年股價累跌72.6%，近3個月亦跌42.8%，反映市場對公司遲遲未能盈利嘅憂慮。業績公告於收市後發出，市場尚未有反應。由於公司未有盈利，無法計算市盈率等傳統估值指標，股價目前主要反映市場對其研發前景嘅預期。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於公司未有盈利，無法計算目標價。一間未有盈利嘅生物科技公司，價值取決於將來嘅研發成果，唔係而家張財務報表計得出，所以我哋唔會憑空畀個目標價。

風險

• 公司持續虧損，現金消耗速度未知
• 藥物研發失敗或監管審批延誤風險
• 股價已大幅下跌，市場信心薄弱

資料來源：腦動極光 - B中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。