金沙中期純利跌3.6%，派息0.5美仙

金沙中國上半年收入升11.1%至38.79億美元，但股東應佔溢利跌3.6%至3.98億美元，每股派息0.5美仙。股價現報14.16港元，市盈率約18.3倍。

金沙中國上半年收入升11.1%至38.79億美元，但股東應佔溢利跌3.6%至3.98億美元，每股派息0.5美仙。股價現報14.16港元，市盈率約18.3倍。

• 收入升11.1%至38.79億美元
• 純利跌3.6%至3.98億美元
• 派息0.5美仙，上年同期無派

一句話結論：收入增長但純利倒退，派息微薄，估值略高於歷史

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

金沙中國公布截至2026年6月30日止六個月中期業績，收入錄得38.79億美元，較上年同期34.92億美元上升11.1%。不過，股東應佔溢利卻由4.13億美元下跌3.6%至3.98億美元，每股基本盈利由5.1美仙降至4.92美仙。

派息方面，中期股息每股0.5美仙，上年同期並無派發中期股息。公告未有披露經調整盈利數字，亦冇提供毛利數據。

點解會咁

收入增長11.1%，但純利反而下跌3.6%，顯示增長並非來自生意本質改善，而係成本或開支增加蠶食咗利潤。公司收入增加咗3.87億美元，但純利減少咗1500萬美元，反映賺多咗但使多咗。

由於公告冇披露毛利率或經調整盈利，我哋無法判斷係營運成本上升定係一次性開支影響。不過，純利跌幅同收入升幅背道而馳，投資者需要留意公司嘅成本控制能力。

用人話講

金沙中國係澳門嘅賭場及度假村營運商，旗下有威尼斯人、巴黎人等大型酒店賭場。你平時去澳門玩，可能住過佢哋嘅酒店、睇過show或者入過賭場，呢啲都係佢嘅收入來源。

公司收入增加，但利潤減少，即係話佢賺多咗錢但成本都升多咗，可能係營運開支、員工薪酬或者市場推廣使大咗。派息每股0.5美仙，即係每手（400股）派約15.6港元，回報唔算高。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息等八項指標，全部冇觸發警示。不過，呢個只係系統性檢查，並非審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題，讀者仍需留意公司嘅詳細財務報表。

股價點睇

股價現報14.16港元，距離52週高位22.20港元低36.2%，距離52週低位12.90港元高9.8%。過去一年股價下跌29.6%，但最近一個月反彈8.3%。

以現價計，市盈率約18.3倍，對比上年同期業績公布前（2025年9月13日）市場給予嘅26.3倍市盈率，現時估值明顯回落。不過，我哋手上冇更長嘅歷史數據作比較，只能夠話現價比一年前平咗。

我哋嘅估算

14.13 HKD（12個月），較現價 -0.2%。

計法：年化每股盈利 0.7721 × 18.3 倍。按現價市盈率18.3倍，反映市場對澳門賭業復甦嘅預期，但低於上年同期嘅26.3倍，因應盈利增長放緩，採用現有倍數作為合理估值

風險

• 澳門賭業監管政策變化
• 內地經濟放緩影響旅客消費
• 成本上升壓力持續

資料來源：金沙中國有限公司中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。