比特幣回穩八萬一，機構取態分歧加劇
聯儲局以十票對兩票維持利率不變，比特幣（BTC）在短暫波動後回升至81,237美元，24小時升0.55%。與此同時，機構投資者對比特幣的取態出現明顯分歧：部分對冲基金減持ETF持倉，主權基金則趁機加碼；Bitwise將2036年價格目標上調至160萬美元，但亦有企業因無法提取比特幣而股價暴跌。
聯邦儲備局在剛過去的會議中以十票對兩票決定維持利率於3.75厘至4厘不變，比特幣（BTC）在決策公布前一度出現sharp price swings，從81,698美元的高位回落至80,334美元，其後穩步回升至81,237美元，24小時變動僅0.55%。以太幣（ETH）亦同步造好，報2,358.27美元，升0.47%。市場普遍認為利率按兵不動，短期內消除了避險情緒急劇升溫的誘因，但十二月加息的可能性仍被部分委員視為選項，這對後市走勢構成潛在不確定性。
機構層面的取態分歧正成為市場焦點。 Galaxy Research的數據顯示，九間对冲基金及銀行在近期削減了相當於68,000枚比特幣的現金交割ETF持倉，反映fast money正逐步撤離。然而，主權基金及wealth platforms反而在此期間增加曝露，形成此消彼長的格局。Bitwise Asset Management更在報告中將2036年比特幣價格目標上調至160萬美元，年均回報率預測達34.3%，其bull case更推至367萬美元。另一邊廂，Samara Asset Group行政總裁Patrick Lowry則批評純粹的比特幣庫房策略是“對股東不公”，認為數碼黃金的市場定位已失效。
企業層面的實際操作亦出現兩極案例。持有大量比特幣的Strategy（前稱MicroStrategy）股東批准對四款優先股發放每日股息，進一步強化其庫房效應。然而，Datavault AI卻陷入困境：該公司披露自六月起無法從Biconomy提取其比特幣持倉，事件涉及與Scilex一筆1.5億美元的股份交易，消息導致該公司股價暴跌50%。這宗個案凸顯了第三方託管風險，亦與Google Cloud最新推出的split key託管工具形成對比，後者正獲多家銀行試用，試圖以銀行級別的安全標準解決類似問題。
比特幣ETF的資金流向亦印證了機構取態的轉變。美國現貨比特幣ETF在過去兩日錄得2.86億美元淨流入，令十月份整體淨流出收窄至僅2,600萬美元。Crypto Fear & Greed Index維持中性，顯示市場情緒未因利率決策而大幅波動。與此同時，巴西銀行Itaú正式向央行登記託管加密資產，美國財政部部長Scott Bessent亦表態稱美國將在數碼資產領域“取得勝利”，但Clarity Act立法進程仍然停滯。
後市觀察點在於：聯儲局十二月加息風險能否被市場消化，以及機構投資者會否在ETF資金流向持續改善下進一步擴大參與。此外，Datavault AI事件是否會引發更廣泛的託管安全檢討，以及Google等科技巨擘推出的新工具能否改變企業對第三方保管的信任程度，均是值得跟進的發展方向。