比特幣窄幅回吐，ETF資金外流與礦工困境交織
比特幣（BTC）過去24小時微跌0.19%，價格在US$75,541至US$76,150之間窄幅震盪，但市場焦點落在兩項結構性訊號：比特幣現貨ETF錄得6月以來最大單周資金外流，以及挖礦難度創下最長低於歷史峰值的紀錄。這兩項因素疊加，令年終避險情緒升溫。
比特幣（BTC）過去24小時價格變動輕微，由日內高位US$76,150回落至低位US$75,541，最終報US$75,706，按日跌0.19%。市值仍維持在US$1.52萬億水平，成交額約US$110.7億。以太幣（ETH）同樣窄幅下跌0.18%，收於US$2,231.95；XRP及Solana（SOL）則分別錄得1.67%及0.82%的較顯著跌幅。穩定幣USDT與USDC則繼續維持1美元掛鉤。
ETF資金外流成市場主要壓力來源。 美國比特幣現貨ETF在過去一周錄得US$12.8億的資金淨流出，為今年6月以來最差表現。當中，BlackRock旗下的IBIT基金在週五單日便流失US$4.03億，佔當日整體外流的98%。ETF資金連續減退，反映傳統金融渠道對比特幣的短期避險情緒升溫，與預測市場對年終價格走勢的看法一致。Polymarket平台上，交易員認為比特幣在明年1月前回落至US$70,000的概率高達52%，而回升至US$100,000的機會僅得9%。
挖礦生態亦發出不尋常信號。 比特幣全網挖礦難度已連續374天低於2025年10月創下的歷史峰值，打破2011年市場崩盤後創下的最長低迷紀錄。此現象與小型礦工近期屢次以極低算力「孤軍挖出」區塊的報道互相呼應，顯示礦業利潤空間收窄，部分參與者正轉向投機式操作。另一方面，幣安（Binance）被盜的18,270.2枚比特幣，據Elliptic追蹤發現，黑客錢包再流入2,300枚，事件對市場信心的潛在影響仍未消散。
後市觀察點：資金流向與難度調整。 短期內，ETF資金外流能否在年底前止跌，以及比特幣挖礦難度何時重拾上升趨勢，將是判斷市場是否進入結構性調整的關鍵座標。預測市場對價格大幅回吐的押注，與鏈上實體活動的低迷互相印證，投資者宜留意聖誕節前後流動性變化對價格區間的影響。惟須強調，以上僅為市場現象觀察，不構成任何投資建議。