華虹次季盈利爆升385%，收入增26.8%

華虹宏力（01347）公佈2026年第二季業績，收入及盈利均錄得顯著增長，但帳目中「其他收入」佔比極高，投資者須留意盈利質素。

華虹宏力（01347）公佈2026年第二季業績，收入及盈利均錄得顯著增長，但帳目中「其他收入」佔比極高，投資者須留意盈利質素。

• 收入年增26.8%至7.175億美元
• 收入 7.2 億USD，按年 +26.8%
• 股東應佔溢利 0.4 億USD，按年 +385.9%

一句話結論：盈利增長亮眼，但靠非本業收入撐住

業績數字

截至2026年6月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

華虹宏力公布截至2026年6月30日止三個月業績。收入7.175億美元，按年升26.8%；毛利1.184億美元，按年升92.2%；毛利率由10.9%升至16.5%。股東應佔溢利3,860萬美元，按年大升385.9%。每股基本盈利0.022美元，按年升340%。董事會不建議派息。

點解會咁

盈利急升主要靠兩個原因：第一，生意做大咗——收入多咗26.8%，即係公司賣晶圓俾多咗客。第二，慳錢慳得勁——毛利率由10.9%跳到16.5%，即係賣一百蚊貨，成本由蝕89.1蚊變成蝕83.5蚊，賺多咗成倍。不過要留意，純利升到385%，比收入升幅快好多，主要因為基數低（上年同期只賺8百萬美元），唔好誤會公司突然間勁賺。

用人話講

華虹宏力係一間做晶圓代工嘅公司，即係幫其他科技公司將設計圖整成晶片。大家用嘅手機、汽車、家電好多都靠呢啲晶片運作。佢哋賺錢係靠收客戶嘅加工費，收入愈多、成本控制得愈好，盈利就愈高。今次季績顯示佢哋生意好轉，利潤翻咗幾倍。

帳目要留意乜嘢

【其他收入佔咗盈利一大截】其他收入（例如政府補貼、利息收入等非賣貨收入）有2,212萬美元，佔咗除稅前溢利1,151萬美元嘅192%。即係如果冇呢啲非本業收入，公司實際上係蝕緊錢。投資者要留意呢類收入唔穩定，未來未必持續。

股價點睇

現價147.20港元，52週高位215.20港元，低31.6%；年內升228.7%。業績公告喺收市後出，市場仲未反映。以今期每股盈利年化約0.6905港元計，市盈率高達約213倍，屬於極高水平，反映市場預期好高。

我哋嘅估算

69.05 HKD（12個月），較現價 -53.1%。

計法：年化每股盈利 0.6905 × 100.0 倍。按行業常識，半導體代工廠市盈率中位數約15倍，但華虹收入增長快，給予較高倍數100倍，已遠超行業平均值，反映高增長預期。

風險

• 半導體行業週期性波動，需求可能回落
• 其他收入佔比過高，盈利質素不穩
• 現價市盈率213倍，估值過高，一旦增長放緩，股價調整風險大

資料來源：華虹宏力季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。