果下科技中期賺近10倍，收入翻倍

果下科技（02655）中期純利急升近10倍至6,050萬人民幣，收入亦翻倍。但股價從高位跌近75%，市盈率仍達59倍，投資者要睇實增長能否持續。

果下科技（02655）中期純利急升近10倍至6,050萬人民幣，收入亦翻倍。但股價從高位跌近75%，市盈率仍達59倍，投資者要睇實增長能否持續。

• 收入增106.5%至14.27億人民幣
• 現價市盈率約59.4倍
• 收入 14.3 億CNY，按年 +106.5%

一句話結論：業績靚仔，但估值唔平

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

果下科技（02655）公布截至2026年6月底嘅中期業績。收入由6.91億人民幣大升106.5%至14.27億；毛利由8,630萬急增217.7%至2.74億；股東應佔溢利更加由560萬狂升986%至6,050萬。每股基本盈利由0.01人民幣升到0.12。公司冇派中期息。

公告冇解釋收入同盈利點解爆升，但數字顯示增長係全方位嘅。

點解會咁

純利暴升主要靠兩樣嘢：第一，收入翻倍，生意做多咗；第二，毛利率由12.5%擴大到19.2%（即係賣一百蚊貨，扣成本後淨返19.2蚊，比去年多賺6.7蚊），成本控制好好。

但都要留意，純利增長（近10倍）遠超收入增長（約1倍），部分原因係實際稅率由34.8%跌到12.1%，即係少交咗稅，呢部分增長唔係嚟自做生意。

用人話講

果下科技係一間科技公司，具體做咩業務公告冇詳細講。大家可以理解做類似手機應用程式或者軟件服務嘅公司。佢哋嘅產品同服務可能你日日都用緊，但公告冇開名所以唔能夠亂估。呢次業績顯示佢哋生意做多咗一倍，賺錢能力亦大幅提升。

帳目要留意乜嘢

帳目要留意嘅地方：- 實際稅率由34.8%跌到12.1%：即係公司交少咗稅。稅率急跌令純利多咗一截，呢部分唔係生意增長，而係政策或一次過因素。如果未來稅率回升，盈利可能會受壓。

股價點睇

果下科技股價最新報16.64港元，52週高位係65.85港元，即係距離高位跌咗74.7%。過去1個月跌3.1%，3個月跌30.1%，走勢偏弱。業績公告喺收市後公布，市場未開市所以未有反應。

以現價計，市盈率約59.4倍（即係用每股盈利0.28港元計，要59.4年先回本）。呢個倍數喺科技股入面算係偏高，加上股價從高位持續下跌，市場似乎對增長能否持續有疑慮。

我哋嘅估算

8.40 HKD（12個月），較現價 -49.5%。

計法：年化每股盈利（HKD） 0.28 × 30.0 倍。由於冇歷史估值數據，按行業常識，高增長科技股合理市盈率通常喺20至40倍，取中間值30倍作保守估算。

風險

• 收入增長能否持續未知
• 稅率回升會壓低純利
• 股價從高位跌近75%反映市場疑慮

資料來源：果下科技中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。