紫金礦業中期純利升68%，派息掛零
紫金礦業上半年收入升15.8%，股東應佔溢利大升68.2%至391.7億人民幣，但中期股息繼續係零，股價現報38.56港元，市盈率約11.2倍。
紫金礦業上半年收入升15.8%，股東應佔溢利大升68.2%至391.7億人民幣，但中期股息繼續係零，股價現報38.56港元，市盈率約11.2倍。
- 收入增15.8%至1,941.8億人民幣
- 純利升68.2%至391.7億人民幣
- 中期股息連續掛零，冇派息
一句話結論：賺多咗但冇息派，估值唔算貴
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 194,178.5 百萬CNY | 167,710.9 百萬CNY | +15.8% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 39,169.8 百萬CNY | 23,291.8 百萬CNY | +68.2% |
| 每股基本盈利 | 1.473 CNY RMB per share | 0.877 CNY RMB per share | +68.0% |
發生咗咩事
紫金礦業公布截至2026年6月30日止六個月業績。收入194,178.5百萬人民幣，比上年同期167,710.9百萬人民幣增長15.8%。股東應佔溢利39,169.8百萬人民幣，比上年同期23,291.8百萬人民幣大升68.2%。每股基本盈利1.473人民幣，比上年同期0.877人民幣升68.0%。
不過，中期股息繼續係零，即係公司冇打算同股東分錢。公告冇披露毛利率數字。
點解會咁
純利升幅（68.2%）遠超收入升幅（15.8%），顯示盈利增長主要唔係靠賣多咗貨，而係靠成本控制或者其他一次過收益。公告冇詳細解釋利潤率變化，但收入增長近16%而純利增長近七成，反映成本增速慢過收入，或者有非經常性收益入帳。
每股盈利升幅（68.0%）同純利升幅（68.2%）大致同步，冇因為股本變動而攤薄。
用人話講
紫金礦業係一間開礦嘅公司，主要挖金、銅、鋅呢類金屬。佢哋嘅產品會用喺首飾、電子產品、建築材料等日常生活入面。收入同純利都大升，代表呢半年金屬價格或者產量好，公司賺多咗錢。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗八項帳目指標，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。但呢個只係系統篩查，唔係審計，唔代表盤數完全冇問題。
股價點睇
紫金礦業股價現報38.56港元，距離52週高位46.14港元低16.4%，距離52週低位22.88港元高68.5%。過去一年股價升60%，過去三個月升13.8%，過去一個月升19.1%。50日平均線32.22港元，200日平均線35.39港元，現價高於兩條平均線，走勢偏強。
以現價計，市盈率約11.2倍。上年同期業績公布前後（2025年9月13日），市場畀嘅市盈率約14.6倍。現時估值比當時低，即係相對便宜。
我哋嘅估算
48.12 HKD（12個月），較現價 +24.8%。
計法：年化每股盈利（HKD） 3.4368 × 14.0 倍。參考上年同期市場畀嘅市盈率約14.6倍，保守啲用14倍
風險
- 金屬價格下跌會直接影響收入同純利
- 中期繼續冇派息，可能令收息型投資者失望
- 盈利增長主要靠成本控制，未必可持續
資料來源：紫金礦業中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
