阜博中期純利飆86.6%，股價仍低於52週高位六成

阜博集團（03738）中期收入增24%至18.06億港元，股東應佔溢利升86.6%至1.91億港元。每股盈利0.0741港元，年化市盈率約18.1倍，遠低於去年同期市場給予的62.6倍估值。

阜博集團（03738）中期收入增24%至18.06億港元，股東應佔溢利升86.6%至1.91億港元。每股盈利0.0741港元，年化市盈率約18.1倍，遠低於去年同期市場給予的62.6倍估值。

• 收入增24%至18.06億港元
• 純利飆86.6%至1.91億港元
• 年化市盈率18.1倍，遠低歷史62.6倍

一句話結論：盈利增長強勁，但股價已大幅回落，估值較去年更合理。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

阜博集團（03738）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入錄得1,805.5百萬港元，較去年同期1,456.3百萬港元增長24.0%。毛利為810.0百萬港元，按年升26.0%，毛利率由44.1%微升至44.9%（即每賣100蚊貨，扣除成本後淨賺44.9蚊）。

股東應佔溢利達191.0百萬港元，較去年同期的102.3百萬港元大幅增長86.6%。每股基本盈利為0.0741港元，去年同期為0.0442港元，升幅67.6%。公司未有派發中期股息，與去年一樣。

點解會咁

盈利增長主要來自收入擴張及毛利率改善。收入增加24%，反映公司業務規模持續擴大。毛利率由44.1%升至44.9%，顯示成本控制得宜，每賣一百蚊貨能多賺約0.8蚊。

純利增幅（86.6%）遠高於收入增幅（24%），主要因為毛利率提升及經營開支未有同步大增。經調整股東應佔溢利（撇除一次性項目如股份補償開支、金融資產公平值變動等）為193.7百萬港元，按年升60.2%，同樣跑贏收入增速，反映盈利質素改善並非單靠一次性收益。

用人話講

阜博集團係一間科技公司，主要幫影視內容創作者（例如電影公司、電視台）保護佢哋嘅版權，防止被人盜用上網。佢哋嘅服務包括偵測侵權內容、收取版權費等。同你日常生活嘅關係係：當你上網睇片，背後可能就係阜博嘅技術確保創作者收到錢。

帳目要留意乜嘢

系統對公司進行咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部未有觸發警示。請注意，呢啲檢查只係基本篩選，並非全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

阜博股價在業績公布前的最後收市日（2026年8月27日）報2.68港元。過去一年股價累跌50.4%，從52週高位6.64港元回落近六成。近期有反彈跡象，1個月升19.1%，但仍低於200日平均線（3.67港元）。

以現價計算，年化每股盈利0.1482港元（即0.0741港元×2），市盈率約18.1倍。對比去年同期業績公布前後（2025年9月13日），當時股價5.53港元對應年化盈利0.0884港元，市盈率高達62.6倍。現時估值大幅回落，反映市場對公司前景的預期已明顯降溫。

我哋嘅估算

3.71 HKD（12個月），較現價 +38.2%。

計法：年化每股盈利 0.1482 × 25.0 倍。參考行業平均市盈率約20-30倍，取中間值25倍，因公司盈利增長強勁且估值已大幅回落，但仍需考慮市場風險

風險

• 版權保護行業競爭加劇，可能壓縮毛利率
• 股價波動大，過去一年跌逾五成，投資者需承受高風險
• 公司未有派息，回報完全依賴股價上升

資料來源：阜博集團中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。