贛鋒鋰業Q3純利7.55億 股價挫71%

贛鋒鋰業截至9月底止三個月，收入130.6億人民幣，股東應佔溢利7.55億人民幣，每股盈利0.36元人民幣。股價一年跌43.8%，現價25.6港元，市盈率約15倍。

贛鋒鋰業截至9月底止三個月，收入130.6億人民幣，股東應佔溢利7.55億人民幣，每股盈利0.36元人民幣。股價一年跌43.8%，現價25.6港元，市盈率約15倍。

• 市盈率約15.2倍，年化盈利1.69港元
• 現價市盈率 15.2 倍

一句話結論：鋰業龍頭單季轉賺，但股價已跌七成，估值唔算貴。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

贛鋒鋰業（01772）公布截至2026年9月30日止三個月業績。期內收入130.6億元人民幣，股東應佔溢利7.55億元人民幣，每股基本盈利0.36元人民幣。公司冇披露上年同期數字，所以冇得直接比較增長定倒退。

今期每股派息係零，即係話呢一季公司冇打算派錢畀股東。另外，公告提到經調整股東應佔溢利係7.876億元人民幣，同賬面嘅7.551億元差唔多，即係今期冇乜特別大嘅一次性項目。

點解會咁

公司今次只係公布季度業績，冇披露收入同毛利嘅按年比較，所以外界暫時睇唔到生意規模有冇擴大。賬面純利7.55億元人民幣，經調整後7.88億元，兩者差唔多，即係今期冇乜重大一次性項目撐高盈利。

公告冇披露成本、毛利率或者分部表現，所以冇辦法判斷今次賺錢係因為鋰價升、賣得多定係慳咗成本。讀者要留意，呢份只係季度業績，資訊量比半年報或年報少好多。

用人話講

贛鋒鋰業係做鋰嘅公司。鋰係製造電動車電池嘅主要原材料，所以你揸電動車、或者屋企有手機、電腦，入面舊電池嘅原材料都可能同呢間公司有關。呢三個月佢賺咗大約7.55億人民幣，計返每股賺0.36蚊人民幣。公司生意好唔好，好睇鋰價同電池需求，因為呢啲直接影響佢賣嘢嘅收入同利潤。

帳目要留意乜嘢

我哋跑咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要講清楚：呢個只係系統性檢查，唔係審計，冇觸發警示唔代表盤數一定冇問題。另外，今期盈利入面有一次過項目，即係話賬面賺嘅錢有一部分唔係本業賺返嚟，撇除之後嘅經調整盈利係7.876億，比賬面嘅7.551億高，反映今期有非經常性虧損被撇除，盈利質素要留意。

股價點睇

贛鋒鋰業（01772）現價 25.60 港元，距離 52 週高位 89.00 港元跌咗 71.2%，即係過去一年股價由高位大幅回落。50日平均線 35.29 港元，200日平均線 54.98 港元，現價遠低於兩條平均線，近1個月跌24%，3個月跌29.1%，1年跌43.8%。

以今期每股盈利 0.36 人民幣年化計（乘4再兌返港幣），市盈率約 15.2 倍。公告冇披露上年同期盈利，我哋冇更長歷史數據比較估值平貴，只能按行業常識判斷呢個倍數喺周期性行業嚟講算中間水平。

我哋嘅估算

25.33 HKD（12個月），較現價 -1.1%。

計法：今期每股盈利年化 1.6885 × 15.0 倍。鋰業屬周期性行業，盈利波動大，按行業常識用15倍市盈率作為合理估值，因冇歷史估值數據可用。

風險

• 鋰價持續低迷會進一步壓縮利潤
• 一次性項目佔盈利比重高，未來未必持續
• 股價已跌71%，反彈需行業景氣配合

資料來源：贛鋒鋰業季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。