遠大醫藥中期少賺11%，經調整溢利跌6.6%

遠大醫藥（00512）公布截至6月底中期業績，收入微升3.2%至63.89億港元，但股東應佔溢利跌11%至10.62億，主要靠成本控制維持利潤，經調整表現亦見倒退。

遠大醫藥（00512）公布截至6月底中期業績，收入微升3.2%至63.89億港元，但股東應佔溢利跌11%至10.62億，主要靠成本控制維持利潤，經調整表現亦見倒退。

• 收入增3.2%，惟純利跌11%
• 經調整溢利972.8百萬，跌6.6%
• 收入 63.9 億HKD，按年 +3.2%

一句話結論：業績平平，盈利倒退，小心估值泡沫。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

遠大醫藥2026年上半年收入63.89億港元，較去年同期升3.2%；股東應佔溢利10.62億，跌11%；經調整後（撇除Telix投資公允值變動收益）溢利9.73億，跌6.6%。每股盈利及派息未有披露。

公司解釋，收入增長主要來自醫藥業務，但純利下跌因為去年同期有較高的一次性投資收益。經調整溢利跌幅較純利溫和，反映核心業務盈利能力未見大幅惡化。

點解會咁

純利跌11%，主要因為2025年上半年有較大的Telix投資收益入賬，今期呢啲收益減少，所以對比之下盈利倒退。經調整溢利只跌6.6%，顯示核心經營利潤其實都係受壓，但跌幅收窄咗。

收入只升3.2%，生意冇明顯做大。成本控制似乎有啲作用，但唔可以話公司賺得多咗，只係叫做冇蝕得咁勁。整體嚟講，盈利增長動力不足，投資者要留意公司未來點樣提升收入同利潤。

用人話講

遠大醫藥主要做藥品生意，包括西藥同中成藥，有啲藥係用嚟醫心臟、癌症呢類大病。你平時喺藥房見到嘅藥，可能有部分係佢哋出品。公司賺錢主要靠賣藥，收入增加即係賣多咗藥，但利潤跌代表賺少咗，可能係成本或競爭影響。

如果你有買呢隻股票，就要關心公司未來點樣提高賣藥收入或者減低成本，先可以令股價有支持。

帳目要留意乜嘢

系統檢查咗八項帳目指標，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息，全部冇觸發警示。不過，呢啲只係基本篩查，唔等同盤數完全冇問題，讀者可以繼續留意公司未來公布嘅詳細財務報表。

股價點睇

遠大醫藥現價5.30港元，52週高位9.73元，低位4.57元，現價距高位低45.5%。過去一年股價跌43.1%，近一個月升3.1%，近三個月升1.5%，走勢偏弱。業績公告喺收市後發出，市場未開市反應，唔好將之前嘅股價波動當成對業績嘅反應。

估值方面，公司有盈利，但系統冇提供具體市盈率數字。現價相對經調整盈利約5.45倍（現價5.30元除以每股盈利約0.9728元，假設總股數不變），屬於偏低水平，但盈利倒退令呢個倍數可能唔可以持續。由於冇歷史估值數據作比較，我哋只能話現價計估值唔貴，但未來盈利前景先係關鍵。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於公司盈利倒退，且系統冇提供歷史估值倍數或行業基準，只可以按行業常識判斷，但未能得出可靠目標價，因此唔畀具體數字。

風險

• 盈利持續倒退風險
• 一次性收益減少導致利潤波動
• 醫藥行業政策變化影響收入

資料來源：遠大醫藥中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。