中國龍工中期多賺22%，收入升19%至66.6億

中國龍工（03339）上半年收入66.6億人民幣，升19%；純利7.73億，升22.4%。年化市盈率7.6倍，略低於歷史高位8.6倍。每股唔派息，業績靠成本控制撑起。

中國龍工（03339）上半年收入66.6億人民幣，升19%；純利7.73億，升22.4%。年化市盈率7.6倍，略低於歷史高位8.6倍。每股唔派息，業績靠成本控制撑起。

• 收入升19%至66.6億人民幣
• 純利增22.4%至7.73億
• 年化市盈率7.6倍，低於去年高位8.6倍

一句話結論：賺錢但冇錢派，估值唔算貴

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國龍工截至2026年6月30日嘅中期業績顯示，收入錄得66.6億人民幣，比去年同期嘅56.0億多咗19%。毛利去到14.3億，升26.4%；股東應佔溢利就7.73億，升22.4%。

每股基本盈利係0.18人民幣，比去年同期嘅0.15升20%。公司冇派中期息，同上年一樣都係冇息派。

點解會咁

盈利增長主要係收入增加帶動。收入多咗19%，但純利升得快過收入（22.4% vs 19%），顯示公司喺成本方面控制得唔錯。毛利率（即係每賣100蚊貨，扣咗成本後淨返幾多）由上年嘅20.3%升到21.5%，賺多咗每蚊貨嘅錢。

不過要留意，純利升22.4%同收入升19%相差唔大，證明生意做大咗係主要動力，成本控制只係輔助。

用人話講

中國龍工係做工程機械嘅，即係你喺地盤見到嘅挖泥機、推土機、起重機呢類大型機器。公司主要喺內地賣機器，亦都有出口。

如果你係裝修師傅或者做建築嘅，可能會聽過龍工呢個牌子。佢哋嘅客就係建築公司、礦場、路橋工程呢啲。上半年內地基建開工多咗，所以佢哋生意都跟住好。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統檢查咗八項指標，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。要留意呢個只係基本篩查，唔係審計，冇發現問題唔代表盤數一定冇事。

股價點睇

龍工股價喺公告前收報3.19港元，距離52週高位3.52低約9.5%，距離低位2.56高24.6%。股價過去1年升咗12.5%，3個月升11.4%，走勢唔差。

以公司年化每股盈利0.4199港元計（0.18人民幣×2×1.1664），現價市盈率約7.6倍。去年同期業績公布前，市場畀嘅市盈率係8.6倍。換句話講，而家估值比一年前平咗一截，但未到好極端平。

我哋嘅估算

3.78 HKD（12個月），較現價 +18.7%。

計法：年化每股盈利 0.4199 × 9.0 倍。參考去年業績公布前市場畀嘅8.6倍，略高少少到9倍，反映行業景氣度仲未見頂

風險

• 內地基建開工放緩會直接打擊收入
• 原材料價格上升會壓縮毛利率
• 人民幣貶值會令出口收入換返港幣變少

資料來源：中國龍工中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。