五大國營銀行第三季利潤增長6%至11%
中國五大國營銀行第三季度利潤增長6%至11%，為2021年或2022年以來最快增速。利潤增長部分受年初高成本存款重新定價帶動，惟分析指相關效應正在減退。淨利息邊際穩定及資產質素平穩，為銀行提供支持。
中國五大國營銀行第三季度錄得近年最快利潤增長，增幅介乎6%至11%，受惠於淨利息邊際穩定及資產質素改善，即使經濟放緩持續帶來壓力。每間銀行的季度利潤增長均為2021年或2022年以來最快，扭轉整體經濟逆勢，並延續上半年的韌性表現。
利潤增長部分源於年初開始的高成本存款重新定價，惟此效益在下半年逐漸減退。分析師指出，近期的貨幣寬鬆政策及按揭利息補貼有助降低資金成本，支撐利潤邊際。各銀行的業績表現中，中國工商銀行（1398）第三季度淨利潤按年增長10%；中國農業銀行（1288）、中國建設銀行（0939）及交通銀行（3328）的淨利潤增長率分別為10.8%、9.8%及10.1%；中國銀行（3988）因海外業務較多，受貿易緊張局勢及外匯波動影響，增長較慢，僅為6.4%。
結果顯示，大型銀行正從多年的利潤受壓中恢復，惟信貸需求疲弱及經濟放緩仍帶來負面影響。決策者9月加強針對性貨幣支持，輕微改善信貸需求，但分析師認為，措施難以顯著推動貸款復甦或按揭增長。建設銀行管理層在公司文件中表示：「中國經濟保持整體穩定，邁向創新升級，生產與供應增長較快，對外貿易增長強勁，高品質發展有新成就，但仍面臨強供應弱需求等困難與挑戰。」
淨利息邊際方面，工商銀行、農業銀行及中國銀行第三季度保持穩定，交通銀行略有上升，建設銀行則微跌至1.36%。惠譽評級董事Elaine Xu表示：「淨利息邊際較預期早恢復，加上信貸成本大致穩定，使這些銀行比業界較小的同業更快恢復盈利能力。」她又指出，這些銀行能接觸高質素的中央及地方政府國有企業借款人，風險調整回報較大部分國內同業更有利。
不良貸款比率方面，五大銀行整體穩定，各銀行加強壞賬處置，惟零售資產質素壓力可能持續。工商銀行、建設銀行及中國銀行的不良貸款比率與9月底相比持平；農業銀行及交通銀行分別微跌至1.23%及1.29%。減值支出上升，因銀行在收入恢復時補充貸款虧損準備。分析師亦警告，隨銀行回應北京呼籲增加對科技及創新相關行業貸款，新興資產質素風險浮現。穆迪銀行分析師Nicholas Zhu表示：「此等行業貸款增長仍高，資產風險逐步出現，因新興行業企業未經歷完整商業周期。」建設銀行指其科技貸款增長率超過平均貸款增長率。
債券收益仍是大型銀行季度盈利關鍵推動因素，分析師指出，由於其長期債券組合。澳新銀行高級中國策略師Xing Zhaopeng表示：「很多中國銀行依賴債券收益確保利潤，但支持不能持久，因債券收益率現已很低。」國營銀行正從固定收益擴展至直接股本投資，透過主要晶片行業的首次公開招股。雖然飆升的上市價格提升季度公允值收益，但第四季度股價下跌帶來更大波動。交通銀行報告首9個月淨交易收益按年增長22.7%，主要受CXMT Technology 7月IPO後公允值上升帶動。
