洛鉬中期多賺86%，派息0.095人幣

洛陽鉬業（03993）公布截至6月底止中期業績，收入升43%至1,353億人幣，股東應佔溢利勁升86%至161.5億人幣，每股盈利0.76人幣，並恢復派中期息0.095人幣。

洛陽鉬業（03993）公布截至6月底止中期業績，收入升43%至1,353億人幣，股東應佔溢利勁升86%至161.5億人幣，每股盈利0.76人幣，並恢復派中期息0.095人幣。

• 收入升42.8%至1,353億人幣
• 純利升86.3%至161.5億人幣
• 中期息0.095人幣，上年同期無派

一句話結論：生意做大咗，利潤升得更勁，仲恢復派息。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

洛陽鉬業（03993）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績，收入達1,353.199億人幣，較上年同期嘅947.725億人幣增長42.8%；股東應佔溢利161.522億人幣，較上年同期86.713億人幣大幅增長86.3%。每股基本盈利0.76人幣，對比上年同期0.41人幣，升85.4%。

業績最大驚喜係恢復派發中期股息，每股0.095人幣（即每10股派0.95人幣），上年同期並無派中期息。公司公告亦提供咗經調整股東應佔溢利數字，撇除一次性項目後為156.058億人幣，仍較上年同期嘅87.239億人幣增長78.9%，顯示核心盈利能力同樣顯著提升。

點解會咁

盈利增長主要嚟自收入大幅擴張，收入升42.8%而純利升86.3%，反映唔單止生意做大咗，利潤率亦同時改善。即使撇除一次性項目，經調整純利仍升78.9%，證明增長具持續性。

公告冇披露毛利數據，無法直接分析毛利率變動，但純利增速遠超收入增速，顯示成本控制或產品組合改善有利。一次性項目（包括出售收益、政府補助、公允值變動等）對兩期都有影響，但影響相對細，用經調整數字比較仍然見到近八成增長。

用人話講

洛陽鉬業係一間做礦產生意嘅公司，主要開採同賣銅、鈷、鉬呢類金屬。呢啲金屬係製造電子產品、電動車電池、唔銹鋼等嘅原材料，同日常生活息息相關。

公司業績好壞取決於兩樣嘢：開採咗幾多礦石賣出去，同埋金屬價格高低。今期收入大升43%，利潤更急升86%，即係生意量增加，金屬價格亦較好景。恢復派息對小股東嚟講亦係好消息，因為收息投資者有錢落袋。

帳目要留意乜嘢

系統已對帳目進行八項基本檢查，包括現金流對盈利匹配度、應收帳款、存貨、應付帳款、其他收入、實際稅率、借貸結構及派息一致性。全部檢查均未觸發警示。注意：呢啲只係基本篩查，唔等同審計意見，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題，但至少未發現明顯異常信號。

股價點睇

洛鉬H股（03993）最新收報16.50港元。52週高位24.78港元，低位10.50港元，現價距高位約33.4%。過去一年股價累升55.5%，但近3個月回落6.4%，近1個月亦跌5%。50日平均線16.89港元，200日平均線18.68港元，現價略低於短期平均線，處於中期平均線之下。

以今期每股盈利0.76人幣年化（即全年預測1.52人幣），按1人幣兌1.1638港元折算，每股盈利約1.769港元，對應現價市盈率約9.3倍。上年同期業績公布前（2025年9月），市場給予嘅市盈率約13.8倍。現價估值低於歷史水平。

我哋嘅估算

20.52 HKD（12個月），較現價 +24.4%。

計法：年化每股盈利（港元） 1.769 × 11.6 倍。以去年業績公布前市場給予嘅13.8倍市盈率為參考，考慮近期金屬價格波動及行業景氣度略降，折讓約16%至11.6倍作為合理估值倍數

風險

• 金屬價格大幅下跌會直接打擊收入同利潤
• 人民幣貶值令以港元計價嘅股價受壓
• 一次性項目波動影響盈利穩定性

資料來源：洛陽鉬業中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。