光大銀行第三季盈利跌22.8%，收入升11%

收入雖增11%至315.2億人民幣，股東應佔溢利卻跌22.8%至95.6億，每股盈利年化後市盈率僅4.1倍，股價處52週低位附近。

收入雖增11%至315.2億人民幣，股東應佔溢利卻跌22.8%至95.6億，每股盈利年化後市盈率僅4.1倍，股價處52週低位附近。

• 收入升11%至315.2億人民幣
• 股東應佔溢利跌22.8%至95.6億
• 市盈率4.1倍，低於上年同期的4.6倍

一句話結論：盈利下滑，估值未見吸引。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國光大銀行（股份代號06818）公布截至2026年9月30日止三個月業績。收入315.2億人民幣，較上年同期285.0億增加11.0%。股東應佔溢利95.6億人民幣，較上年同期123.9億下跌22.8%。每股基本盈利0.14人民幣，較上年0.17人民幣下跌17.6%。公告冇披露毛利率，亦冇派息。

盈利質素方面，公告冇另外列出經調整盈利，冇一次性收益或減值嘅說明。所有數字均為季度數據，資產負債表比較截至2025年12月31日。

點解會咁

收入增加11%，但盈利反而下跌22.8%，顯示盈利下滑唔係生意縮水，而係成本或開支大幅增加。公告冇披露具體開支細項，但盈利跌幅遠超收入跌幅，反映銀行可能面對信貸損失增加、利息支出上升或營運成本高企。

每股盈利跌幅（-17.6%）略細過盈利跌幅（-22.8%），可能因為每股盈利係用基本盈利計，而股東應佔溢利係總數。總體而言，盈利下跌主要嚟自成本控制問題，而唔係生意做細咗。

用人話講

光大銀行係一間內地銀行，主要做存款、貸款、信用卡呢啲日常銀行服務。收入升咗，即係佢哋收嘅利息同服務費多咗；但盈利跌咗，即係佢哋使嘅錢（例如畀客戶利息、員工人工、壞帳）升得仲快。對香港普通市民嚟講，呢間銀行嘅股價跌咗，市盈率得4.1倍，即係用而家盈利計，大約4年回本。

帳目要留意乜嘢

系統檢查咗八項帳目（現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。但要注意，呢個只係基本篩查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價2.73港元，處於52週低位附近（52週低2.62港元，高3.80港元），距離高位-28.0%。50日平均線2.82港元，200日平均線3.10港元。1個月跌3.4%，3個月跌14.0%，1年跌19.6%。公告喺收市後發出，市場未開市反應。

以今期每股盈利年化0.6596港元計，市盈率約4.1倍。上年同期股價3.66港元，對應市盈率約4.6倍。現時估值比歷史低約11%，但盈利亦同步下跌。

我哋嘅估算

2.64 HKD（12個月），較現價 -3.5%。

計法：今期每股盈利年化 0.6596 × 4.0 倍。上年同期市盈率4.6倍，但盈利下跌22.8%，反映估值應下調。按行業常識，內地銀行市盈率通常4-5倍，取4倍作為保守基準。

風險

• 盈利下跌22.8%，成本控制問題未解決
• 市盈率4.1倍，低於上年同期4.6倍，估值吸引力有限
• 股價處於52週低位，短期反彈風險高

資料來源：中國光大銀行季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。