日清中期少賺11.6%，收入僅增2.8%

日清食品中期收入20.71億，按年增2.8%，純利1.75億升11.6%，主要靠成本控制，而非生意大增。現價市盈率約19.3倍，較去年同期的23.2倍低。

日清食品中期收入20.71億，按年增2.8%，純利1.75億升11.6%，主要靠成本控制，而非生意大增。現價市盈率約19.3倍，較去年同期的23.2倍低。

• 中期純利1.75億，按年升11.6%
• 收入僅增2.8%，成本控制撐盈利
• 現價市盈率19.3倍，低於去年同期23.2倍

一句話結論：盈利增速勝收入，但靠慳唔係靠賣

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

日清食品（01475）公布截至2026年6月底止中期業績，期內收入20.71億港元，比去年同期20.14億港元微增2.8%；毛利7.31億港元，增8.0%；股東應佔溢利1.752億港元，升11.6%。每股基本盈利16.79港仙，按年升11.6%。中期維持不派息。

收入增長主要來自即食麵及飲品業務，但公告未拆分分部數字。盈利增長明顯快過收入，反映利潤率改善主要靠成本控制，而非銷量大幅提升。

點解會咁

收入增速得2.8%，但純利增速高達11.6%，差距主要來自毛利率改善。毛利率由去年同期的33.6%（677.0÷2,014.2）升至35.3%（731.0÷2,071.0），即每賣100蚊貨，多賺1.7蚊。公告冇具體解釋，推測是原材料成本下降或生產效率提升。

純利增長並非來自生意做大，而係慳成本。如果未來成本回升，盈利增速可能放緩甚至下跌，投資者要留意呢點。

用人話講

日清食品係賣即食麵同飲品嘅公司，香港人最熟嘅「出前一丁」就係佢哋嘅產品（雖然公告冇直接用產品名，但佢哋係「即食麵業務」）。買呢間公司嘅股票，等於賭大家仲會唔會繼續買杯麵同飲品。

中期業績顯示，佢哋賺多咗錢，但主要因為慳咗成本，而唔係賣多咗好多貨。如果原材料價格升返，或者佢哋要減價搶客，盈利有機會倒退。公司唔派中期息，對於想收息嘅投資者嚟講，要靠股價升先有回報。

帳目要留意乜嘢

系統對日清食品嘅帳目進行咗八項基本檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息），全部冇觸發警示。不過要留意：呢啲檢查只係篩選異常信號，並唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

日清股價收報6.48港元，距離52週高位7.60港元低14.7%，距離52週低位6.12港元高5.9%。過去一年股價跌7.3%，近三個月跌9.9%，表現疲弱。業績公告喺收市後發出，市場未開市，未有即時反應。

以現價6.48港元計，對應年化每股盈利0.3358港元，市盈率約19.3倍。對比去年業績公布前後（2025年9月），當時股價6.98港元，對應市盈率23.2倍，現時估值比一年前平咗約17%（即19.3倍vs23.2倍），主要由於股價回落，而非盈利大幅變動。

我哋嘅估算

7.39 HKD（12個月），較現價 +14.0%。

計法：年化每股盈利 0.3358 × 22.0 倍。參考去年業績時市場給予嘅23.2倍市盈率，考慮到今期盈利增速放緩（純利增11.6%對比去年全年增速未必一樣），略為折讓取22倍作為合理估值倍數。

風險

• 原材料價格上升會壓縮毛利率
• 銷量增長停滯，純利靠慳成本難持續
• 唔派中期息，收息型投資者冇現金回報

資料來源：日清食品中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。