比亞迪電子盈利暴跌69%，收入僅微增3.4%

截至2026年9月止9個月，比亞迪電子股東應佔溢利跌近七成，收入只升3.4%，毛利率大幅收窄。股價現處52週低位，市盈率33倍，遠高於去年同期的15.7倍。

截至2026年9月止9個月，比亞迪電子股東應佔溢利跌近七成，收入只升3.4%，毛利率大幅收窄。股價現處52週低位，市盈率33倍，遠高於去年同期的15.7倍。

• 盈利跌69.3%至9.63億人民幣
• 收入微升3.4%但毛利跌28.5%
• 市盈率33倍，去年僅15.7倍

一句話結論：盈利急跌，股價仍貴，唔係平價位。

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

比亞迪電子喺截至2026年9月30日嘅9個月入面，收入由1232.85億人民幣微升3.4%到1274.58億人民幣，但股東應佔溢利就由31.37億人民幣暴跌69.3%到得返9.63億人民幣。每股基本盈利由1.39人民幣跌到0.43人民幣，減咗69.1%。

公司冇派股息，同上年同期一樣。盈利質素方面，公告冇另外列出經調整盈利數字。

點解會咁

盈利大跌嘅主因係毛利率急劇收窄。毛利率（即係賣一百蚊嘢，扣咗成本之後淨返嘅錢）由上年同期嘅6.9%跌到得返4.8%，跌咗2.1個百分點。收入只係微增，但成本升得仲快，所以利潤被大幅侵蝕。

呢個唔係生意做大咗帶動嘅增長，而係成本失控令盈利急跌。公司冇解釋毛利率點解跌咁多，可能係原材料價格上升、產品價格受壓，或者兩樣都有。

用人話講

比亞迪電子係比亞迪集團旗下嘅子公司，主要幫手機、汽車等公司整零件，例如手機外殼、電池、汽車電子部件等。你日常生活用嘅手機、屋企嘅電器，入面好多零件可能都係佢哋整嘅。

呢間公司收入有啲增長，但賺錢能力大減，即係生意做多咗少少，但成本升得仲快，令利潤大幅縮水。

帳目要留意乜嘢

我哋系統檢查咗八項帳目（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係機械式檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價目前22.24港元，處於52週低位20.30港元附近，距離52週高位39.24港元低咗43.3%。過去1年股價跌咗40.8%，近1個月跌4.8%，近3個月跌5.3%。公告喺收市後先出，市場未開市反應。

以每股盈利年化0.6747港元計，現價市盈率約33.0倍。上年同期業績公布前後，股價34.24港元，對應市盈率約15.7倍。即係而家盈利大跌，但股價跌幅冇盈利跌得咁多，市盈率反而高咗一倍。

我哋嘅估算

10.12 HKD（12個月），較現價 -54.5%。

計法：每股盈利年化（0.43 RMB × 1 × 1.1768） 0.6747 × 15.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率約15.7倍，取整數15倍作為合理估值倍數。

風險

• 盈利急跌近七成，短期內好難反彈
• 毛利率收窄，成本壓力未見緩解
• 市盈率33倍遠高於去年，估值偏貴

資料來源：比亞迪電子季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。