金界控股中期收入跌8.4%，派息減至0.98美仙

金界控股截至2026年6月止半年收入3.13億美元，按年跌8.4%；股東應佔溢利1.44億美元，跌3.2%。每股派息0.98美仙，略低於上年同期。

金界控股截至2026年6月止半年收入3.13億美元，按年跌8.4%；股東應佔溢利1.44億美元，跌3.2%。每股派息0.98美仙，略低於上年同期。

• 收入跌8.4%至3.13億美元
• 股東溢利跌3.2%至1.44億美元
• 收入 3.1 億USD，按年 -8.4%

一句話結論：業績輕微倒退，派息減少，估值偏低。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

金界控股（NAGACORP）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入為313.2百萬美元，較上年同期的341.8百萬美元下跌8.4%。毛利為268.4百萬美元，較上年同期的275.9百萬美元下跌2.7%。股東應佔溢利為144.0百萬美元，較上年同期的148.8百萬美元下跌3.2%。每股基本盈利為3.26美仙，較上年同期的3.36美仙下跌3.0%。每股股息為0.98美仙，較上年同期的1.01美仙下跌2.9%。

公司收入下跌，但毛利跌幅較收入跌幅小，反映成本控制或產品組合改善。純利跌幅與收入跌幅相若，但略低於收入跌幅，顯示盈利能力相對穩定。

點解會咁

收入下跌8.4%是主要拖累因素，但毛利只跌2.7%，顯示公司可能透過減省成本或調整業務組合來緩衝收入下滑的影響。純利跌3.2%，跌幅與毛利相近，但略高於毛利跌幅，可能因其他開支或稅務影響。派息減少2.9%，與純利跌幅大致一致，反映公司維持派息比率。

整體而言，業績倒退主要因為收入減少，而非一次性項目或會計調整。公司並未在公告中詳細解釋收入下跌的原因，但從業務性質推測，可能與柬埔寨賭場業務的旅客流量或消費意欲有關。

用人話講

金界控股係一間喺柬埔寨金邊經營賭場嘅公司，主要業務包括賭枱、角子機、酒店同餐飲。佢哋嘅收入主要嚟自賭客嘅賭博活動，所以生意好壞同當地旅遊業、經濟環境好有關係。如果你有留意東南亞旅遊新聞，或者聽過金邊嘅賭場，咁金界控股就係嗰度最大嘅營運商之一。

呢次中期業績顯示，佢哋嘅生意比去年同期差咗少少，收入同盈利都跌咗，派息都少咗。對於散戶投資者嚟講，呢啲數字代表公司賺錢能力輕微減弱，但唔係好大件事。

帳目要留意乜嘢

我哋對公司嘅帳目進行咗八項基本檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息。所有檢查均冇觸發警示。不過要留意，呢啲只係基本篩查，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

股價現報3.60港元，52週高位6.71港元，低位3.28港元，現價距離高位-46.3%。過去一年股價下跌23.1%，最近三個月跌10.4%，但一個月內回升3.4%。業績公告喺收市後發出，市場未開市反應，所以未能觀察即時市場反應。

以現價計，市盈率約7.0倍（基於年化每股盈利0.5112港元）。相比上年同期業績公布前後（2025年9月13日）市場給予約12.0倍市盈率，現時估值明顯更低。

我哋嘅估算

5.11 HKD（12個月），較現價 +42.0%。

計法：年化每股盈利（基於今期每股基本盈利3.26美仙） 0.5112 × 10.0 倍。參考上年同期市場給予約12.0倍市盈率，考慮到收入下跌及行業風險，保守採用10.0倍，低於歷史水平但高於現時7.0倍。

風險

• 柬埔寨經濟或旅遊業放緩影響賭場收入
• 派息減少可能影響收息投資者信心
• 估值低但收入持續下跌可能反映結構性問題

資料來源：金界控股中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。