中國財險盈利跌35.5%，保費收入微增2.4%

中國財險2026年前9個月盈利大跌35.5%，主要因為成本上升及賠付增加。收入僅增2.4%，但股東應佔溢利由402.68億跌至259.54億人民幣。股價現時16.28港元，較一年前低15.5%。

中國財險2026年前9個月盈利大跌35.5%，主要因為成本上升及賠付增加。收入僅增2.4%，但股東應佔溢利由402.68億跌至259.54億人民幣。股價現時16.28港元，較一年前低15.5%。

• 盈利259.54億人民幣，跌35.5%
• 收入3950.49億人民幣，微增2.4%
• 收入 3,950.5 億CNY，按年 +2.4%

一句話結論：盈利大跌，收入增長乏力，股價處偏低水平。

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國財險（股份代號02328）2026年1月至9月業績顯示，收入395,049.0百萬人民幣，比上年同期385,921.0百萬人民幣增加2.4%。但股東應佔溢利僅25,954.0百萬人民幣，比去年40,268.0百萬人民幣大跌35.5%。公告冇披露毛利率或每股盈利數字。

公司冇派發股息，亦冇提及一次性收益或調整盈利。所有數字只包括公司本身，唔包括附屬公司。

點解會咁

盈利大跌35.5%，但收入只增2.4%，反映盈利下跌主要唔係生意縮水，而係成本或賠付大幅上升。保險公司盈利受賠償支出、營運成本同投資收入影響，今次跌幅咁大，可能係因為自然災害或大型索賠增加，或者投資回報下降。

收入微增2.4%，顯示保費收入增長緩慢，生意冇做大好多。盈利大跌嘅主因係成本控制唔理想，而唔係生意萎縮。

用人話講

中國財險係中國最大嘅汽車保險公司之一，香港人可能買過佢哋嘅旅遊保或者汽車保。佢哋嘅生意就係收保費，然後賠畀出事嘅客戶。盈利大跌35.5%，即係賺少咗好多錢，可能係因為今年車撞得多、天災多，或者投資蝕咗。

收入只增2.4%，即係保費收入冇乜點升，生意冇乜增長。股東賺嘅錢少咗，股價自然受壓。

帳目要留意乜嘢

［留意］現金流略追唔上盈利：經營活動現金流24,562百萬人民幣，對股東應佔溢利25,954百萬人民幣，比率0.95倍。即係公司賺咗100蚊，但實際收到嘅現金只有95蚊，有5蚊係未收到嘅應收款。呢個可能反映客戶遲找數或者賠付支出較高，讀者要留意會唔會影響未來現金周轉。

股價點睇

股價16.28港元（2026-10-30收市），52週高位19.37港元，低位13.96港元。現價距離高位-16.0%，距離低位+16.6%。過去1年股價跌15.5%，3個月微升0.7%，1個月跌1.4%。50日平均線16.29港元，200日平均線15.52港元，現價略高於長期平均。

公告喺收市後發出，市場未開市反應。股價處於52週範圍中間偏下位置，反映市場對盈利前景審慎。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。盈利259.54億人民幣，按行業常識市盈率8-12倍，市值約2076-3114億人民幣，但盈利大跌令估值不確定，唔畀具體目標價。

風險

• 盈利大跌35.5%，若賠付持續高企，盈利可能再跌
• 收入增長僅2.4%，生意冇明顯擴大
• 現金流比率0.95倍，應收款增加可能影響現金周轉

資料來源：中國財險季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。