中石油第三季盈利升22%，市盈率7.6倍
中國石油股份第三季股東應佔溢利518.4億人民幣，按年升21.6%，收入增10.4%。股價9.95港元，市盈率約7.6倍，與去年業績公布時相若。
中國石油股份第三季股東應佔溢利518.4億人民幣，按年升21.6%，收入增10.4%。股價9.95港元，市盈率約7.6倍，與去年業績公布時相若。
- 盈利518.4億人幣，按年升21.6%
- 收入7936億人幣，增10.4%
- 市盈率7.6倍，與去年相若
一句話結論：盈利增長穩，估值未見大幅偏離歷史水平。
業績數字
截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 793,573.0 百萬CNY | 719,042.0 百萬CNY | +10.4% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 51,839.0 百萬CNY | 42,647.0 百萬CNY | +21.6% |
| 每股基本盈利 | 0.28 CNY RMB Yuan | 0.23 CNY RMB Yuan | +21.7% |
發生咗咩事
中國石油股份（00857）公布截至2026年9月30日止三個月（第三季）業績。收入793,573百萬人民幣，比去年同期719,042百萬人民幣增加10.4%。股東應佔溢利51,839百萬人民幣，比去年42,647百萬人民幣增加21.6%。每股基本盈利0.28人民幣，比去年0.23人民幣增加21.7%。
公告同時披露經調整股東應佔溢利53,366百萬人民幣，比去年43,119百萬人民幣增加23.8%。調整原因是撇除一次性項目（稅後及非控股權益部分）。兩期都有一性次項目，所以比較時用經調整數字更準確。
點解會咁
盈利增長21.6%，快過收入增長10.4%，顯示盈利改善唔單止靠生意做大，仲可能係成本控制得更好或者產品利潤率提升。公告冇披露毛利率，所以唔能夠確認利潤率變化嘅具體來源。
每股盈利由0.23人民幣升至0.28人民幣，增幅21.7%，同股東應佔溢利增幅一致，反映股本結構冇重大變化。
用人話講
呢間公司係中國最大嘅石油公司，負責搵石油、提煉石油、同埋賣汽油柴油俾你揸車用。第三季賺咗518億人民幣，即係每日大約賺5.6億人民幣。收入同盈利都升咗，主要因為油價同銷量都增加。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗八項帳目指標（現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統自動檢查，唔係正式審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。
股價點睇
股價9.95港元（2026年10月28日收市），52週高位12.03港元，低位7.89港元，現價距離高位-17.3%。過去1年股價升26.1%，但近3個月跌2.0%。公告喺收市後發出，市場未開市反應，所以股價變動唔可以歸因於業績。
以每股盈利年化1.3177港元（0.28人民幣×4×1.1765）計，現價市盈率約7.6倍。上年同期業績公布前後（2025年12月14日），股價8.24港元，對應市盈率約7.6倍。估值水平同一年前相若。
我哋嘅估算
9.88 HKD（12個月），較現價 -0.7%。
計法：年化每股盈利 1.3177 × 7.5 倍。參考上年同期市場給予市盈率約7.6倍，略低少許以反映近期股價輕微回落趨勢。
風險
- 油價波動影響收入穩定性
- 一次性項目調整後盈利仍略高於基本盈利，需留意持續性
- 股價近3個月下跌2%，市場情緒未明
資料來源：中國石油股份季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
