新天綠色能源中期少賺9.3%，收入跌15.5%

截至2026年6月止半年，收入91.2億人民幣，純利12.8億，按年跌9.3%。收入跌幅大過盈利，靠控制成本撐住。現價市盈率約5.1倍，唔貴，但增長動力唔夠。

截至2026年6月止半年，收入91.2億人民幣，純利12.8億，按年跌9.3%。收入跌幅大過盈利，靠控制成本撐住。現價市盈率約5.1倍，唔貴，但增長動力唔夠。

• 股東應佔溢利跌9.3%，至12.8億人民幣
• 現價市盈率約5.1倍，處於近年低位
• 收入 92.2 億CNY，按年 -15.5%

一句話結論：盈利倒退，但估值平，靠成本控制頂住

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

新天綠色能源（00956）公布截至2026年6月底止半年業績。收入由上年同期109.1億人民幣跌至92.2億人民幣，跌咗15.5%。股東應佔溢利由14.1億跌至12.8億人民幣，跌9.3%。每股基本盈利0.28人民幣，公告冇列出上年同期數字。

公司冇公布中期派息，亦冇披露毛利率，因為公告冇列出毛利數字。

點解會咁

盈利跌幅（-9.3%）細過收入跌幅（-15.5%），主要係因為營運成本控制得唔錯。公告話營運成本（類似銷售成本）由83.5億跌到69.5億，跌幅16.8%，仲大過收入跌幅，所以盈利跌少啲。

換句話講，公司唔係靠生意做大嚟賺多咗錢，而係慳咗成本。如果收入繼續跌，好難單靠慳錢維持盈利。

用人話講

新天綠色能源係一間內地新能源公司，主要業務係風力發電同天然氣銷售。即係佢起咗好多風車，再將啲電賣俾電網；另外又供應天然氣俾工廠、屋苑等客戶。呢類生意同普通市民冇直接關係，但間接影響電費同能源價格。

帳目要留意乜嘢

系統做咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。注意：呢個檢查只係用公告數字做簡單比對，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

股價點睇

股價8月25日收報3.33港元，距離52週高位4.74港元跌咗29.7%，距離52週低位2.94港元大約高13.3%。50日平均線3.18港元，200日平均線3.84港元，即係短期股價喺平均線附近，但長期走勢偏弱——1年累計跌20.9%。

業績公告喺收市後出，市場未反映。以年化每股盈利0.6528港元（0.28人民幣×2×1.1657）計，現價市盈率約5.1倍，屬於偏低水平，但前提係盈利唔會再跌。

我哋嘅估算

3.92 HKD（12個月），較現價 +17.6%。

計法：年化每股盈利 0.6528 × 6.0 倍。參考內地新能源發電同業普遍市盈率約5-8倍，取中間偏下6倍，反映公司盈利下滑風險。我哋冇更長歷史數據，所以只能按行業常識判斷。

風險

• 收入繼續下跌，成本控制冇咁易持續
• 可再生能源補貼政策變化影響電價
• 天然氣業務受經濟放緩拖累

資料來源：新天綠色能源中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。