龍源電力頭9個月利潤跌35.8%，收入減5.2%

龍源電力截至2026年9月30日止9個月業績出咗，股東應佔溢利跌咗超過三分一，收入都縮咗5.2%。公告冇講毛利率同每股派息，股價近一年跌咗三成。

龍源電力截至2026年9月30日止9個月業績出咗，股東應佔溢利跌咗超過三分一，收入都縮咗5.2%。公告冇講毛利率同每股派息，股價近一年跌咗三成。

• 收入跌5.2%至212.4億人民幣
• 股東應佔溢利跌35.8%至30.1億人民幣
• 股價一年跌30.9%，現價5.17港元

一句話結論：盈利大縮，股價已跌近一年低位

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

龍源電力公布截至2026年9月30日止9個月業績。收入由上年同期224.1億人民幣跌到212.4億，跌幅5.2%。股東應佔溢利（即係公司真正賺到嘅錢）由46.8億人民幣跌到30.1億，跌幅35.8%。公告冇披露毛利率（即係賣一百蚊嘢扣咗成本之後淨返幾多），亦冇講每股派息（即係冇派錢畀股東）。

公司營運開支（即係日常使費）由140.4億人民幣升到147.1億，升咗約4.8%。公告冇提供資產負債表（即係公司有咩資產同欠幾多錢）、現金流表（即係錢點樣出入）或者每股盈利數字。

點解會咁

盈利大跌主要係收入減少同開支增加夾埋嘅效果。收入跌5.2%，但營運開支反而升4.8%，即係賺少咗錢但使費仲多咗，結果利潤跌得仲犀利（35.8%）。呢個唔係靠生意做大嚟嘅增長，而係生意縮細咗、成本控制唔到。

公告冇講收入跌係因為賣少咗電、電費跌定係其他原因，亦冇披露毛利率變化，所以好難判斷係邊個環節最傷。

用人話講

龍源電力係一間主要喺中國做可再生能源（例如風力發電）嘅公司。佢哋整咗好多風車同太陽能板，然後將產生嘅電賣畀電網。你屋企用嘅電，有機會係佢哋嚟嘅。

呢份公告係講佢哋今年頭9個月賺咗幾多錢。結果唔係幾好：收入少咗，利潤跌咗超過三分一。即係佢哋生意冇上年咁好，賺錢能力弱咗。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統做咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要講明：呢個只係基本檢查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。特別係公告冇提供資產負債表同現金流表，有啲嘢我哋睇唔到。

股價點睇

股價而家喺5.17港元，係52週低位附近（52週低係4.98港元）。過去一年股價跌咗30.9%，近三個月跌10.4%，近一個月跌2.5%。公告喺10月29日收市後先出，市場未開市反應，所以唔知投資者點睇呢份業績。

估值方面，公司盈利大跌，冇辦法用市盈率（即係盈利同股價嘅比例）去計平貴。股價距離52週高位8.44港元低咗38.7%，即係而家係近一年最平嘅時候之一。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。盈利大跌35.8%至30.1億人民幣，冇歷史市盈率可比，亦冇合理倍數可揀，所以唔畀目標價

風險

• 盈利大跌35.8%，收入跌5.2%但開支升4.8%，成本控制有問題
• 公告冇提供資產負債表同現金流表，財務透明度低
• 股價近一年跌30.9%，已接近52週低位，可能仲有下跌空間

資料來源：龍源電力季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。