中石化第三季盈利升57%，股價平咗

中石化第三季盈利大升57%，但收入只增9%，利潤增長主要靠成本控制，唔係生意做大。股價現時市盈率8.8倍，比去年嘅13.2倍平咗好多。

中石化第三季盈利大升57%，但收入只增9%，利潤增長主要靠成本控制，唔係生意做大。股價現時市盈率8.8倍，比去年嘅13.2倍平咗好多。

• 盈利升57.2%，每股0.111元
• 收入只增9.3%，利潤靠慳
• 市盈率8.8倍，低過去年的13.2倍

一句話結論：盈利靚仔，股價平，但留意一次性項目

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中石化2026年第三季收入7697.35億人民幣，比舊年同期升9.3%。股東應佔溢利133.61億人民幣，升57.2%。每股基本盈利0.111人民幣，升58.6%。

公告冇披露毛利率。公司冇派息。

點解會咁

盈利升幅遠超收入升幅，即係利潤增長主要嚟自成本控制或者一次性收益，唔係生意做大咗。公告有提到一次性項目（如出售非流動資產、政府補貼等），撇除呢啲之後嘅經調整溢利係130.84億人民幣，升40.1%，仍然好靚仔。

所以盈利增長係真係有，但部分係靠慳同一次性收益撐起。

用人話講

中石化係中國最大嘅石油公司之一，主要做石油提煉同賣油產品。你每日用嘅汽油、柴油、飛機燃料，好多都係佢哋嘅。盈利升咗，即係佢哋賺多咗錢，股東有機會賺多啲。

帳目要留意乜嘢

系統檢查咗現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息八項，全部冇觸發警示。不過要留意：呢個只係系統檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價4.58港元，距離52週高位5.66港元低19.1%，距離52週低位4.00港元高14.5%。過去一年股價升咗9%。公告喺收市後出，市場未開波反應。

以每股盈利年化0.5225港元計，市盈率約8.8倍。上年同期業績公布前後市盈率約13.2倍，即係而家股價相對盈利嚟講平咗好多。

我哋嘅估算

4.18 HKD（12個月），較現價 -8.7%。

計法：每股盈利年化（0.111 RMB × 4 × 1.1768） 0.5225 × 8.0 倍。上年同期市盈率13.2倍，但而家盈利增長強勁，用8倍係保守估計，反映盈利質素有一次性項目風險

風險

• 盈利部分靠一次性項目，未必持續
• 油價波動影響收入同成本
• 市盈率低可能反映市場對盈利持續性有保留

資料來源：中國石油化工股份季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。