恒大物業半年賺5.17億，市盈率約10倍

恒大物業（6666.HK）中期純利9.5%至5.17億人幣，收入升4.5%。現價歷史市盈率約9.9倍，較上年同期11.9倍略低。

恒大物業（6666.HK）中期純利9.5%至5.17億人幣，收入升4.5%。現價歷史市盈率約9.9倍，較上年同期11.9倍略低。

• 收入增4.5%至69.43億人幣
• 純利升9.5%至5.17億人幣
• 市盈率約9.9倍，較去年11.9倍低

一句話結論：盈利溫和增長，估值略低於去年

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

恒大物業截至2026年6月30日止六個月，收入69.43億人民幣，較上年同期66.47億人民幣增加4.5%。毛利13.32億人民幣，較上年11.99億人民幣增加11.1%。股東應佔溢利5.17億人民幣，較上年4.72億人民幣增加9.5%。每股基本盈利0.05人民幣，較上年0.04人民幣增加25%。公司冇派中期息。

點解會咁

盈利增長主要來自收入增加同毛利率改善。收入升4.5%算係溫和增長，但毛利升11.1%，反映公司控制成本或者提升服務收費得咗手。純利升9.5%，增速快過收入，主要係毛利增長帶動。每股盈利升25%，因為盈利增長加上可能冇攤薄。

用人話講

恒大物業係一間物業管理公司，幫住宅小區、商業大廈提供清潔、保安、維修等服務。你住嘅屋苑可能就係由呢類公司管理。公司收入嚟自管理費同增值服務，盈利增長代表佢管理嘅樓盤增多或收費提高。

帳目要留意乜嘢

我哋對恒大物業中期業績進行咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。但請注意，呢啲檢查只係初步篩選，唔係審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

股價報1.15港元，52週高位1.66港元，低位0.73港元。現價較52週高位低30.7%。50日平均線0.95港元，200日平均線1.18港元，股價略低於200日線。過去1個月升12.2%，但3個月跌4.2%，1年升26.4%。業績公告喺收市後出，市場未開市反應。以現價計，市盈率約9.9倍，低過上年同期業績前後嘅11.9倍。

我哋嘅估算

1.39 HKD（12個月），較現價 +20.8%。

計法：年化每股盈利 0.1167 × 11.9 倍。參考上年同期業績前後嘅市盈率約11.9倍。我哋冇更長歷史數據，只能用呢個數字作比較。

風險

• 母公司中國恒大嘅財務狀況可能影響恒大物業
• 內地房地產市場下行，物業管理費收入可能受壓
• 市盈率約9.9倍，唔算低，增長速度一般

資料來源：恒大物業中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 METROHK 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。